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Las claves:
- La perspectiva alcista de la OPEP sobre la demanda contrasta con las advertencias de la Agencia Internacional de la Energía (AIE), que, en su informe mensual de septiembre , pronosticó un aumento insostenible de las reservas mundiales de 2,5 millones de bpd en promedio durante el segundo semestre de 2025, ya que la oferta supera con creces la demanda.
- Sin embargo, la AIE señaló que las tensiones geopolíticas, las políticas comerciales y las sanciones adicionales a Rusia e Irán podrían alterar los equilibrios del mercado, que actualmente apuntan a un exceso de oferta.
OPEP+ aumenta su producción en 2025
Arabia Saudita no es el único país de la OPEP+ del Medio Oriente que está aumentando la producción de petróleo. Irak y los Emiratos Árabes Unidos también lo están haciendo (y probablemente los Emiratos Árabes Unidos están produciendo más de lo que incluso los altos datos de la International Energy Agency sugieren). Kuwait también está comenzando a aumentar su producción
EOA: Los inventarios de petróleo de la UE están cerca del límite inferior del rango de cinco años
Los inventarios de petróleo de la UE han disminuido recientemente, alcanzando el límite inferior del rango de 5 años, como se muestra en la Figura 1. Si bien siguen las tendencias históricas, son inferiores a los niveles de 2024 y significativamente inferiores a la media de 5 años. A pesar de que la media está sesgada por el aumento de la COVID-19, los inventarios se mantienen muy por debajo de los niveles de 2023.
La OPEP se mantiene optimista sobre el crecimiento de la demanda mundial de petróleo
- La OPEP ha mantenido sin cambios sus previsiones de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para 2025 y 2026, esperando que el continuo y sólido crecimiento económico impulse la demanda.
- El cártel anticipa que la demanda mundial de petróleo alcanzará un promedio de 105,1 millones de barriles por día (bpd) este año y 106,5 millones de bpd el próximo año, siendo los mercados emergentes los impulsores clave.
- La perspectiva optimista de la OPEP contrasta con las advertencias de la Agencia Internacional de Energía (AIE), que pronostica un aumento significativo de las reservas mundiales de petróleo en la segunda mitad de 2025 debido a que la oferta supera la demanda.
La OPEP sigue optimista sobre el crecimiento de la demanda mundial de petróleo para este año y el próximo, mientras continúa reduciendo sus recortes de producción de crudo.
El cártel mantuvo sin cambios sus pronósticos de crecimiento de la demanda de petróleo para 2025 y 2026 en su muy seguido Informe Mensual del Mercado Petrolero (MOMR) de octubre, publicado el lunes.
En el informe, la OPEP prevé que la demanda mundial de petróleo crezca aproximadamente 1,3 millones de barriles diarios (bpd) este año a partir de 2024, alcanzando un promedio de 105,1 millones de bpd, lo que refleja un sólido crecimiento económico continuo. Esta previsión, que se mantiene sin cambios respecto al informe del mes pasado, se basa en las expectativas de un crecimiento de la demanda de 1,2 millones de bpd en China, India y otros mercados asiáticos.
“La continua y robusta actividad económica en el resto de Asia, la continua recuperación de los viajes aéreos mundiales y las esperadas necesidades saludables de materias primas petroquímicas serán claves para el crecimiento de la demanda de petróleo en 2025”, afirmó la OPEP en el informe de octubre.
“Sin embargo, las incertidumbres, incluidos los niveles de inflación, las medidas de ajuste monetario y los niveles de deuda soberana, deben ser monitoreados de cerca”, señaló el cártel.
La OPEP prevé ahora un ligero déficit de suministro de unos 50.000 barriles diarios para 2026, si se mantienen las trayectorias actuales de producción, lo que supone una notable actualización respecto a sus previsiones anteriores, que preveían déficits más sustanciales. Este modesto déficit refuerza la visión de la OPEP de un mercado en contracción, aun cuando algunos analistas externos siguen advirtiendo sobre la inminencia de superávits.
El próximo año, se prevé que la demanda mundial de petróleo crezca en 1,4 millones de bpd en comparación con este año, sin cambios respecto a la evaluación de septiembre del cártel petrolero. Los mercados emergentes también impulsarán el crecimiento de la demanda el próximo año. La demanda mundial promedio de petróleo alcanzará los 106,5 millones de bpd el próximo año, según estimaciones de la OPEP.
En cuanto a productos, se espera que la gasolina lidere el crecimiento de la demanda de petróleo, con alrededor de 430.000 bpd interanuales en 2026, seguida de la demanda de queroseno para aviación, que se prevé que crezca en unos 360.000 bpd. Se prevé que la demanda de materias primas petroquímicas crezca en un total de 400.000 bpd, mientras que se proyecta que el diésel aumente en unos 190.000 bpd.
La perspectiva alcista de la OPEP sobre la demanda contrasta con las advertencias de la Agencia Internacional de la Energía (AIE), que, en su informe mensual de septiembre , pronosticó un aumento insostenible de las reservas mundiales de 2,5 millones de bpd en promedio durante el segundo semestre de 2025, ya que la oferta supera con creces la demanda. Sin embargo, la AIE señaló que las tensiones geopolíticas, las políticas comerciales y las sanciones adicionales a Rusia e Irán podrían alterar los equilibrios del mercado, que actualmente apuntan a un exceso de oferta.
¿Exceso de oferta en 2026?
La IEA prevé un gran exceso de oferta en 2026, con dos trimestres en los que la producción supera la demanda en más de 4 millones de barriles por día. Incluso si la agencia se equivoca, está claro que, en términos generales, el mercado mundial del petróleo se dirige hacia un superávit que requiere precios más bajos y contango
LA AIE ELEVA LAS PERSPECTIVAS DE OFERTA Y RECORTA LA DEMANDA
EL EXCESO DE PRECISIÓN
Fuentes: Javier Blas, Anas Alhaji, IEA,
Foto: chromatograph-DtR9muktZy0-unsplash
