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Las claves:
- Los responsables del BCE abogan por una bajada de tipos en plena desaceleración económica
- Los inversores esperan que el BCE baje el tipo de depósito al 3,25% y lo recorte aún más
- Opiniones divergentes en el BCE sobre los recortes de tipos debido a la volatilidad de los costes energéticos
Varios responsables políticos del Banco Central Europeo defendieron el miércoles una nueva rebaja de los tipos de interés la próxima semana, aunque algunos de sus colegas siguieron sin estar convencidos, ya que la agitación en Oriente Próximo alimenta la volatilidad de los costes energéticos.
El BCE ya ha bajado los tipos dos veces este año, y los mercados financieros ya han descontado casi por completo un recorte del tipo de depósito del 3,5% el 17 de octubre, lo que indica que los inversores esperan que el banco acelere el ritmo de flexibilización de la política, dada la debilidad de la economía y una desaceleración inesperadamente rápida del crecimiento de los precios.
«Un recorte es muy probable y no será el último, el ritmo dependerá de cómo evolucione la lucha contra la inflación», dijo el jefe del banco central francés, Francois Villeroy de Galhau, a la emisora de radio franceinfo.
Este mensaje coincide plenamente con las expectativas, ya que más del 90% de los economistas encuestados por Reuters prevén un recorte la próxima semana, y una mayoría similar apuesta por una medida de seguimiento en diciembre.
«Incluso si hacemos un recorte de 25 puntos básicos ahora y otro en diciembre, volveremos al 3%, todavía en territorio altamente restrictivo», dijo el jefe del banco central griego, Yannis Stournaras, al Financial Times en su apoyo a las medidas consecutivas.
El finlandés Olli Rehn, el letón Martins Kazaks y el portugués Mario Centeno han defendido un recorte en octubre, mientras que la jefa del BCE, Christine Lagarde, ha insinuado enérgicamente la medida, reforzando las apuestas del mercado.
La cuestión es que la economía ha estado estancada durante la mayor parte del año pasado, el mercado laboral se está debilitando, el crecimiento salarial se está ralentizando y la inflación ha caído más rápido de lo previsto por el BCE.
Sin embargo, el belga Pierre Wunsch se mostró aún indeciso, argumentando que había fuerzas opuestas en juego, ya que el crecimiento es débil pero la inflación interna sigue siendo demasiado rápida y las tensiones geopolíticas han hecho subir los costes de la energía.
«¿Hay algún factor decisivo que nos obligue a abrir el debate en octubre? Me gustaría mucho ver el análisis del personal del banco central», dijo Wunsch, abre nueva pestaña diario belga l’Echo.
Los inversores financieros ven ahora el tipo de depósito del BCE cayendo al 3% a finales de año y al 2% a finales de 2025, alcanzando lo que gran parte de la comunidad financiera considera el tipo neutral, un nivel que ni estimula, ni frena el crecimiento económico.
Fuente: Balazs Koranyi/ Reuters
Foto: sara-kurfess-unsplash
