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- Las importaciones chinas de petróleo crudo por vía marítima aumentaron ligeramente en agosto con respecto a julio, pero se mantuvieron casi un 40% por debajo de los niveles anteriores al inicio del conflicto con Irán.
- China, el mayor importador de petróleo del mundo, registró llegadas marítimas de 7,14 millones de barriles por día (bpd) en agosto, frente a los 6,93 millones de bpd de julio, según datos recopilados por la firma de análisis de materias primas Kpler.
Las importaciones de agosto fueron 4,27 millones de barriles diarios inferiores al promedio de 11,41 millones de barriles diarios registrado en los tres meses previos al ataque de Estados Unidos e Israel contra Irán el 28 de febrero.
La drástica reducción de las importaciones chinas de petróleo crudo por vía marítima desde el inicio del conflicto significa que China está asumiendo la mayor parte del ajuste derivado de la disminución de los volúmenes procedentes de Oriente Medio, con una caída de las exportaciones en medio de las restricciones al flujo a través del estrecho de Ormuz.
El estrecho canal sigue siendo objeto de disputa entre Irán y Estados Unidos, y si bien existe controversia sobre la cantidad exacta de petróleo crudo y productos refinados que lo atraviesan, es seguro que se mantiene muy por debajo de los casi 20 millones de barriles diarios que existían antes de que comenzara el conflicto.
Las importaciones asiáticas de petróleo crudo por vía marítima fueron de 22,64 millones de barriles diarios en agosto, una ligera disminución con respecto a los 23,40 millones de barriles diarios de julio, pero 4,29 millones de barriles diarios, o un 16%, por debajo del promedio de 26,93 millones de barriles diarios en los tres meses hasta finales de febrero.
La caída de las importaciones de petróleo por vía marítima en Asia durante agosto es solo 20.000 barriles diarios superior al descenso de las llegadas procedentes de China.
Si bien la mayoría de los participantes en el mercado del petróleo crudo esperaban que Pekín redujera sus importaciones en respuesta al aumento de los precios provocado por el conflicto con Irán, la magnitud de la caída resulta sorprendente.
China tiene un historial de reducir las importaciones cuando los precios se disparan, pero de aumentarlas para incrementar las reservas cuando los precios bajan.
Los futuros del crudo Brent de referencia subieron un 75% desde el inicio del conflicto hasta alcanzar un máximo de cuatro años de 126,41 dólares por barril el 30 de abril. Se moderaron hasta los 96,28 dólares por barril el 4 de septiembre, pero este sigue siendo un precio superior al que muchas refinerías chinas estarían dispuestas a pagar.
La cuestión para el mercado del petróleo crudo es si China seguirá limitando sus importaciones en medio de los altos precios actuales, o si sus refinerías intentarán asegurar cargamentos para no tener que recurrir a sus inventarios.
FLUJOS DE IRÁN Y RUSIA
Existen varias dinámicas en juego en la respuesta a esa pregunta.
En primer lugar, las refinerías independientes más pequeñas de China están perdiendo el acceso al crudo iraní, ya que el bloqueo naval estadounidense garantiza que no salga más crudo iraní del Golfo y que el petróleo en los buques cisterna se entregue y se agote.
Esto significa que estas refinerías tienen que pagar más por los cargamentos de otros proveedores o reducir las tasas de procesamiento.
China está comprando más a Rusia, otro exportador sometido a sanciones occidentales, pero eso la pone en competencia con India, ya que las refinerías de la nación del sur de Asia han sustituido en gran medida los limitados suministros de Oriente Medio por crudo ruso.
Según datos de Kpler, las importaciones marítimas de China procedentes de Rusia alcanzaron los 1,68 millones de barriles diarios en agosto, frente a los 1,40 millones de barriles diarios de julio, y la cifra más alta desde marzo.
China también compra alrededor de 1 millón de barriles diarios a Rusia a través de oleoductos.
Otro factor a considerar es si las refinerías chinas intentan exportar más combustibles refinados, dados los márgenes de beneficio extremadamente altos que se ofrecen actualmente en Asia para productos como el diésel y la gasolina.
Las exportaciones de destilados ligeros y medios alcanzaron los 963.000 barriles diarios en agosto, un aumento con respecto a los 774.000 barriles diarios de julio y por encima del promedio de 713.000 barriles diarios de los tres meses anteriores al inicio de la guerra de Irán.
El aumento de los envíos de destilados ligeros y medios en agosto coincide casi exactamente con el aumento de las importaciones de crudo.
Si bien esto puede ser solo una coincidencia, ilustra la idea general de que si China aumenta las exportaciones de productos, probablemente también tendrá que aumentar las importaciones de petróleo crudo.
Desde el inicio de la guerra con Irán, la decisión de China de recortar drásticamente las importaciones de crudo ha sido un factor importante para evitar que los precios del petróleo se disparen.
Sin embargo, la falta de exportaciones de productos durante el período de abril a junio también es un factor que contribuye a que los precios del combustible se mantengan elevados en Asia.
Dado el riesgo de escasez de combustibles refinados en Asia, tal vez sería mejor para el mercado que China comprara más crudo pero también exportara más combustible.
Fuente: Clyde Russell- Reuters
