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Las claves:
- Estados Unidos se está quedando rápidamente sin amortiguadores para proteger el mercado petrolero de la pérdida de suministros de crudo de Oriente Medio a medida que la guerra con Irán continúa, lo que aumenta el riesgo de una desaceleración económica mundial más profunda si se acelera la destrucción de la demanda.
- Mientras la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán entra en su tercera semana, al menos el 15% de las reservas mundiales de petróleo permanecen efectivamente atrapadas en el Golfo tras el cierre del estrecho de Ormuz, el punto estratégico marítimo vital de la región, según cálculos de Reuters.
Arabia Saudita, el mayor exportador de petróleo del mundo, se esfuerza por desviar hasta 5 millones de barriles diarios al puerto de Yanbu, en el Mar Rojo. Los Emiratos Árabes Unidos también están desviando exportaciones adicionales de crudo a través de la terminal petrolera de Fujairah. Aun así, aproximadamente 15 millones de barriles diarios de suministro de Oriente Medio permanecen fuera de los mercados globales, una interrupción sin precedentes en la era posterior a la Segunda Guerra Mundial.
La crisis ha impulsado el precio del crudo Brent por encima de los 100 dólares por barril, mientras que los precios mundiales de los combustibles refinados, como el diésel y el combustible para aviones, han aumentado aún más bruscamente, lo que refleja el temor a una escasez prolongada.
El nuevo líder supremo de Irán, Mojtaba Khamenei, ha declarado que el estrecho de Ormuz permanecerá cerrado, ya que Teherán busca ejercer presión sobre Estados Unidos e Israel, aunque ha indicado que los países individualmente podrían coordinar los movimientos de sus buques con la armada iraní.
Washington ha reconocido que la Armada estadounidense actualmente no puede reabrir la vía fluvial por la fuerza.
Si bien Estados Unidos ha ofrecido garantías financieras para asegurar los buques contra pérdidas relacionadas con la guerra, en un intento por reanudar el tránsito, la mayoría de las navieras comerciales parecen reacias a asumir el riesgo. El presidente Donald Trump también ha instado a los aliados a desplegar buques de guerra para asegurar el estrecho de Ormuz junto con Estados Unidos, aunque cualquier operación de este tipo aún tardará varias semanas.
En crisis anteriores, el mundo solía recurrir a la capacidad de producción excedente de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados, conocidos colectivamente como OPEP+. Pero esto no resulta de mucha ayuda en la situación actual.
Según la Agencia Internacional de Energía, antes de la guerra existía una capacidad de reserva de aproximadamente 3,9 millones de barriles diarios, la inmensa mayoría de los cuales se encontraba en Oriente Medio, con alrededor de 1,7 millones de barriles diarios solo en Arabia Saudí.
TRATANDO DE LLENAR EL VACÍO
La administración Trump, plenamente consciente de la sensibilidad política que genera el aumento de los precios de la gasolina, ha dedicado las últimas dos semanas a utilizar prácticamente todos los recursos a su alcance para aliviar la presión sobre el mercado.
El jueves, Washington emitió una orden que permite a los países comprar petróleo crudo y productos derivados del petróleo rusos sancionados que se encuentran actualmente en el mar. El Departamento del Tesoro de Estados Unidos ya había emitido una exención similar de 30 días específicamente para la India.
El volumen en cuestión es significativo. El crudo ruso y los productos refinados en buques cisterna, al 12 de marzo, sumaban alrededor de 245 millones de barriles, lo que equivale aproximadamente al volumen de suministros de Oriente Medio perdidos hasta la fecha, según la firma de análisis de transporte marítimo Kpler.
Pero la cifra principal exagera el alivio probable, incluso si se extiende la exención. China, India y Turquía ya han estado comprando la mayor parte del petróleo ruso a pesar de las sanciones occidentales, lo que significa que la exención libera muchos menos barriles adicionales al mercado de lo que sugiere el volumen total.
La AIE también ha actuado con decisión. El miércoles anunció planes para que sus 32 miembros liberen 400 millones de barriles de las reservas de emergencia , una reducción sin precedentes equivalente a aproximadamente un tercio del total de las reservas estratégicas de petróleo gestionadas por la agencia.
Estados Unidos aportará 172 millones de barriles , la mayor parte con diferencia, de su Reserva Estratégica de Petróleo de 415 millones de barriles. Esto deja a Washington con tan solo unos 100 millones de barriles adicionales que podrían extraerse fácilmente debido a limitaciones técnicas y operativas, según una nota de JPMorgan.
La administración Trump también está considerando una exención temporal de la Ley Jones, vigente desde hace un siglo, que permitiría a los buques con bandera extranjera transportar combustible y productos agrícolas entre puertos estadounidenses. Si bien esto podría aliviar los cuellos de botella regionales, en particular al trasladar combustible desde el centro de refinación de la Costa del Golfo a las costas este y oeste, su impacto en los precios del crudo probablemente sería marginal.
Lo mismo ocurre con la mayoría de las demás opciones que tiene Estados Unidos, como permitir la venta de gasolina de invierno durante la temporada de conducción de verano o instar al Congreso a reducir los impuestos sobre la gasolina y el diésel.
DESTRUCCIÓN DE LA EXIGENCIA
En conjunto, estas medidas ponen de manifiesto una cruda realidad: Washington se está quedando sin herramientas capaces de contrarrestar de manera significativa el impacto acumulativo del cierre del estrecho de Ormuz en el mercado petrolero mundial.
Cuando la oferta no satisface la demanda, no solo suben los precios, sino que el consumo suele disminuir. En el contexto del petróleo, esto puede tener un impacto negativo en la actividad económica.
Asia es la región más vulnerable. Depende de Oriente Medio para aproximadamente el 60 % de sus importaciones de crudo, y el impacto total de la interrupción apenas comienza a sentirse. Los viajes de los buques cisterna desde el Golfo Pérsico a Asia suelen durar alrededor de un mes, lo que significa que los flujos comenzarán a disminuir drásticamente en las próximas dos semanas.
Sin un mayor alivio en el suministro, los gobiernos desde Corea del Sur hasta Sri Lanka podrían verse obligados a comenzar a racionar el combustible, lo que perjudicaría a economías ya de por sí frágiles.
Países como Tailandia, Japón, Vietnam e India ya están avanzando en esa dirección. Las refinerías de toda Asia han reducido sus tasas de operación para ahorrar crudo. Algunos gobiernos han ordenado a sus empleados que trabajen desde casa, han desincentivado el uso de mecanismos de ajuste automático de precios y, en ciertos casos, han eliminado los aranceles sobre los combustibles para proteger a los consumidores del aumento vertiginoso de los precios.
Ante la incertidumbre sobre cuándo se reabrirá el estrecho de Ormuz, la presión sobre la cadena de suministro petrolera mundial se intensifica. A medida que Estados Unidos agota sus opciones de emergencia, es probable que aumente la presión alcista sobre los precios del petróleo, lo que ejercerá aún más presión política sobre Washington.
Foto: scottsdale-mint-kGpq0hj_xc0-unsplash
