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Capitalismo con características chinas I: El capital privado chino sigue siendo capital
La clave: El capital privado chino no es un instrumento estatal que no busque beneficios. Se trata de una forma de capital altamente mercantilizada, altamente competitiva y orientada al crecimiento. Al igual que el capital privado estadounidense, cuando se enfrenta a enormes oportunidades de crecimiento, puede generar sobreinversión, burbujas, guerras de precios y expansión de la capacidad productiva. I....
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Trump en Pekín sin cartas que jugar: Taiwán, chips y la nueva dependencia de China
La clave: La cumbre entre Donald Trump y Xi Jinping en Pekín, prevista para el 14 y 15 de mayo, llega en un momento en el que la rivalidad entre Estados Unidos y China ha dejado de ser solo comercial para convertirse en una disputa por el control de las tecnologías, los materiales y las cadenas de suministro que definirán...
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China apuesta al desgaste de Estados Unidos: la estrategia silenciosa de Pekín
Las claves: Ahora que Estados Unidos está dividido por conflictos internos, alejando a sus aliados y nuevamente inmerso en una guerra en el Golfo Pérsico, este parece un momento oportuno para que China tome las riendas del liderazgo mundial. Sin embargo, Pekín ha evitado capitalizar estos conflictos con una postura pública firme. En lugar de enfrentarse a Estados Unidos defendiendo...
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Si falta tanto petróleo, ¿por qué el barril no está más caro?
Las Claves Morgan Stanley plantea una pregunta incómoda: si el cierre efectivo del Estrecho de Ormuz ha provocado una de las mayores disrupciones de suministro marítimo de petróleo de la historia reciente, ¿por qué el Brent no está bastante más alto? La respuesta está en dos amortiguadores temporales: EE. UU. ha elevado con fuerza sus exportaciones marítimas netas y China...
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El petróleo no está contando toda la historia: la crisis energética se desplaza a los combustibles refinados
Las Claves: El mercado mira el Brent alrededor de los 100 dólares y concluye que la crisis energética provocada por la guerra de Irán está contenida. Pero JPMorgan plantea una lectura más incómoda: el shock no ha desaparecido, se está desplazando “hacia abajo en el barril”, desde el crudo hacia los productos refinados —jet fuel, diésel, gasolina y naftas—. Para...
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China ya no compite solo con fábricas: compite con un sistema energético completo
La nueva fase de la transición china no se juega únicamente en paneles solares, baterías o coches eléctricos. Se juega en la red, el almacenamiento, el carbón flexible, el vehículo conectado, el hidrógeno y los mercados eléctricos. Y esa segunda fase puede redefinir la competitividad industrial de la próxima década. Claves China ha sido durante la última década la...
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La guerra de Irán amenaza el objetivo de crecimiento del 4,5% de China
Las claves: Según los expertos, la economía china, ya de por sí debilitada, se enfrenta a una presión creciente, ya que la guerra con Irán amenaza con frenar el crecimiento de las exportaciones y suprimir la demanda interna, lo que pone en riesgo su objetivo de crecimiento del 4,5 por ciento. El motor exportador de China se encuentra ahora atrapado...
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IEA: Informe del mercado del gas, segundo trimestre de 2026
Esta edición del Informe trimestral sobre el mercado del gas de la AIE ofrece un análisis exhaustivo de la evolución durante la temporada de calefacción 2025/26 y un análisis especial de los efectos de la guerra en Oriente Medio en los mercados internacionales del gas. Ante la grave crisis de suministro provocada por las interrupciones en el transporte marítimo a través del...
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El Corredor Medio busca una segunda salida: Kazajstán mira a Armenia para reforzar la ruta hacia Europa
Las Claves Kazajstán está explorando una nueva ramificación occidental del Corredor Medio a través de Armenia, en un movimiento que podría transformar la conectividad entre Asia Central y Europa en el medio plazo. El proyecto TRIPP —ligado al proceso de paz entre Armenia y Azerbaiyán— no sustituiría la actual ruta vía Georgia, pero sí añadiría redundancia y flexibilidad a un...
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El cobre vuelve al punto de partida: déficit estructural, pero sin red de seguridad
Las Claves El mercado del cobre ha vuelto, en cuestión de semanas, a un escenario que parecía haber quedado atrás: precios al alza, inventarios tensionándose y una oferta incapaz de responder con rapidez. Sin embargo, esta “vuelta al punto de partida” no implica estabilidad, sino todo lo contrario. El análisis publicado por UBS revela un mercado más frágil, más expuesto...
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El reloj oculto del petróleo: JPMorgan advierte de un límite crítico entre junio y septiembre
Las Claves Un informe de JPMorgan ha puesto fecha al riesgo que hasta ahora el mercado trataba como una hipótesis lejana: si la disrupción del Estrecho de Ormuz se prolonga, los inventarios globales de petróleo podrían entrar en estrés operativo en junio y acercarse a su suelo operativo en septiembre. La advertencia es mucho más grave que una simple caída...
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China pierde el monopolio de las tierras raras más rarísimas
Las claves: La hegemonía de China en las tierras raras —especialmente las pesadas, críticas para defensa, automoción y tecnología— empieza a mostrar grietas: la australiana Lynas Rare Earths ha logrado por primera vez en décadas producir y refinar estos materiales fuera de China, marcando un punto de inflexión estratégico impulsado por Estados Unidos. Tras el shock de 2025, cuando Pekín...
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El petróleo vuelve al centro del riesgo industrial: tres escenarios de BofA para un mercado sin margen de error
Las claves Bank of America ha planteado tres escenarios para el Brent en 2026 que van desde una estabilización negociada en torno a los 90 dólares por barril hasta un escenario extremo por encima de 150 dólares si la tensión militar en el Golfo Pérsico vuelve a escalar. La idea central no es solo el precio: es el tiempo. Incluso...
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El sistema energético entra en territorio desconocido
Las claves Durante décadas, el Estrecho de Ormuz ha sido el mayor riesgo latente del sistema energético global: un cuello de botella crítico por el que circula una cuarta parte del petróleo mundial, pero cuya interrupción prolongada siempre se consideró improbable. Ese supuesto ha dejado de ser válido, concluye el profundo análisis de Oxford Institute for Energy Studies Desde marzo...
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Los exportadores chinos de tecnología limpia se benefician del impacto de la guerra con Irán en los flujos de petróleo y gas
Las claves: Los exportadores chinos de baterías, sistemas solares, vehículos eléctricos y otros componentes de energía limpia registraron ventas récord el mes pasado, ya que la guerra con Irán y el posterior cierre del estrecho de Ormuz interrumpieron el suministro de petróleo y gas procedente de Oriente Medio. Según datos recopilados por Ember, las ventas combinadas de componentes y productos...
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