El superávit comercial de China supera el billón de dólares por primera vez, lo que provoca protestas internacionales

Cuando Europa finalmente se dio cuenta -muy tardíamente, como es habitual- de que Trump tenía razón desde el principio en su cruzada para golpear el incesante dumping de exportaciones de Beijing para inundar los mercados extranjeros con sus productos por debajo del costo, ya que China ya no tiene ni de cerca la demanda necesaria de bienes y servicios y, por lo tanto, tiene que aplastar y dominar los mercados extranjeros vendiendo a precios muy por debajo del mercado, de la noche a la mañana nos enteramos de que el superávit comercial de bienes de China superó el billón de dólares por primera vez, lo que destaca el auge continuo de las exportaciones del país a pesar de la guerra arancelaria del presidente estadounidense, Donald Trump.

Las exportaciones aumentaron un 5,9% en noviembre respecto al año anterior, revirtiendo el inusual descenso de octubre, mientras que las importaciones aumentaron un 1,9% según datos publicados por la administración de aduanas de China, que cubren bienes pero no servicios. 

El superávit de noviembre llegó a 112.000 millones de dólares, el tercero más grande jamás acumulado por China en un solo mes y mucho más de lo previsto por los economistas.

Durante los primeros 11 meses del año, las exportaciones de China aumentaron un 5,4% con respecto al mismo período del año anterior, alcanzando los 3,4 billones de dólares, mientras que las importaciones del país disminuyeron un 0,6% en el mismo período, hasta los 2,3 billones de dólares. Esto elevó el superávit comercial del país este año a 1,08 billones de dólares, según informó el lunes la Administración General de Aduanas de China. La cifra equivalente para todo el año pasado fue de poco menos de 1 billón de dólares. Este superávit récord se produce tras la distensión comercial entre Washington y Pekín, que acordaron una tregua de un año en octubre.

Ese extraordinario superávit, nunca antes visto en la historia económica registrada, es la culminación de décadas de políticas industriales y de laboriosidad humana que ayudaron a China a salir de una economía agraria pobre a fines de la década de 1970 para convertirse en la segunda economía más grande del mundo.

Lo notable es que China sorteó la guerra comercial y el creciente proteccionismo económico en todo el mundo, y necesitó solo 11 meses para catapultarlo más allá del récord anual establecido en 2024. Mientras que los envíos a Estados Unidos se desplomaron un 29% en noviembre…

… el octavo mes de caídas de dos dígitos y el mayor desde agosto, el fuerte crecimiento de las ventas a regiones como la Unión Europea y África compensó con creces la caída. 

Lynn Song, economista jefe para la Gran China en ING Bank NV, dijo que los repuntes en los envíos a la UE y Japón fueron “quizás un poco sorprendentes”.

“Los datos de exportación de noviembre fueron un poco más fuertes de lo esperado, a pesar de una mayor desaceleración de las exportaciones a Estados Unidos”, dijo Song.

Los envíos al exterior ( en muchos casos a regiones como Vietnam, que luego transbordan a Estados Unidos ) han experimentado un auge durante gran parte de este año, a pesar del lanzamiento de una guerra comercial por parte de Trump a principios de 2025. La segunda economía más grande del mundo ha salido en gran medida ilesa del enfrentamiento, ya que envió más bienes a mercados distintos de Estados Unidos, que luego procedieron a enviar importaciones chinas a Estados Unidos.

La exhibición de dominio exportador está provocando olas de resentimiento en el exterior, especialmente entre los países que se ven obligados a cerrar industrias nacionales porque no pueden competir con las importaciones chinas, mucho más baratas.

El peso industrial de China es bien conocido por sus socios comerciales desde hace tiempo, convirtiéndose en un punto central de controversia en sus relaciones con el mundo. El año pasado, su superávit comercial alcanzó la cifra récord de 993 000 millones de dólares. Superar el hito del billón de dólares pone aún más de manifiesto la magnitud del dominio exportador de China y probablemente atraiga más atención hacia los crecientes desequilibrios.

“Es tan grande que es obvio que no sólo Estados Unidos o Europa sino el mundo entero tendrán que financiar esa brecha”, dijo Jens Eskelund, presidente de la Cámara de Comercio de la Unión Europea en China, al WSJ .

El domingo, el presidente francés, Emmanuel Macron, que acaba de regresar a casa después de una cumbre de tres días por lo demás cordial con el líder chino Xi Jinping en Beijing y Chengdu, advirtió que la UE podría tomar “medidas enérgicas”, incluso imponiendo aranceles, si Beijing no logra abordar el desequilibrio.

“Les dije que si no reaccionaban, los europeos nos veríamos obligados, en un futuro muy próximo, a tomar medidas enérgicas y a retirarnos de la cooperación, como Estados Unidos, como imponer aranceles a los productos chinos”, declaró Macron en una entrevista con el diario francés Les Echos.

«China está afectando directamente al modelo industrial y de innovación europeo», afirmó. Los funcionarios franceses se han mostrado especialmente molestos por el yuan chino, que se ha depreciado alrededor de un 10 % frente al euro este año.

Durante una aparición conjunta con Xi en Pekín el jueves pasado, Macron dijo que estos desequilibrios comerciales “se están volviendo insoportables”.

Fue un comentario que reflejó la intensificación de las demandas francesas a Beijing para estimular el consumo y frenar las exportaciones, y que Macron repitió ante los absortos estudiantes de Sichuan y en una reunión con líderes empresariales franceses y chinos durante su cuarto viaje al país como presidente.

Song, de ING, añadió que si ” la UE efectivamente sigue el ejemplo con los aranceles, representaría un riesgo significativo para las perspectivas de la demanda externa de China”.

El déficit comercial de bienes de Francia con China se ha duplicado en la última década hasta alcanzar los 47.000 millones de euros en 2024. La inversión francesa en China durante el mismo período es casi el cuádruple de la de China en Francia.

París exige a Pekín que recalibre su relación comercial y de inversión con la UE, según el FT .

« Estamos en la última parada antes de una crisis », advirtió un funcionario francés. «Si no cambiamos de rumbo, agravaremos la fragmentación global», añadió, sugiriendo que París debería considerar «medidas de protección». 

Macron, acompañado en su viaje por unos 40 líderes empresariales franceses, instó a China a transferir tecnología a Francia en áreas como las tecnologías limpias y las baterías, un claro recordatorio del desequilibrio de poder en sectores industriales cruciales. El presidente francés también defendió las investigaciones comerciales de la UE sobre los vehículos eléctricos chinos, afirmando que el bloque estaba adoptando un enfoque empresa por empresa. 

“Necesitamos más neutralidad tecnológica y una preferencia europea” por industrias nacionales como la automotriz, dijo Macron en Chengdu, capital de la provincia de Sichuan, en el suroeste de China.

“Esto no es en absoluto agresivo ni proteccionista. Los estadounidenses y otros actores del mercado norteamericano lo hacen, los chinos lo hacen”, dijo el presidente. “El principal riesgo para los europeos es una desindustrialización acelerada”.

Pero no se trata sólo de Francia, dice Eskelund de la cámara europea, que señala una serie de quejas y acciones comerciales bilaterales contra China en los últimos meses, incluidas no sólo de Estados Unidos y sus aliados occidentales, sino también de países del sudeste asiático, América Latina y Oriente Medio.

“No tengo ninguna duda de que veremos más, no menos, en términos de todas estas iniciativas de defensa comercial en todo el mundo”, dijo.

Eskelund dice que el desequilibrio comercial de China con el mundo es incluso más pronunciado de lo que sugiere la cifra de un billón de dólares, dada la relativa debilidad del yuan chino.

En términos de valor, China representa aproximadamente el 15% de las exportaciones mundiales de bienes. Sin embargo, en términos de volumen, Eskelund estima que cada contenedor que se envía desde Europa a China es superado en número por los cuatro contenedores que se dirigen en la dirección opuesta. En términos de volumen, estima que China representa alrededor del 37% de todo lo que se exporta en contenedores.

“La preocupación está creciendo”, dijo, advirtiendo que, en el futuro cercano, podríamos llegar a un punto en que las cosas se pongan difíciles”.

La UE está considerando establecer objetivos de “fabricado en Europa” de hasta el 70 % para ciertos productos, como los automóviles, con el objetivo de priorizar los productos nacionales y reducir la dependencia de China. Bruselas también planea endurecer las normas de inversión extranjera para garantizar que las empresas chinas no se beneficien del mercado abierto del bloque sin generar beneficios para los trabajadores locales y compartir tecnología.

Por su parte, China sigue prometiendo y no cumple. El viernes, el Ministerio de Comercio chino reiteró sus promesas de eliminar las medidas restrictivas en el mercado interno y estimular el consumo. Sin embargo, expertos declararon al Financial Times que Pekín tiene poca intención de modificar drásticamente su modelo económico. Como resultado, las tensiones comerciales entre China y el bloque han dado lugar a investigaciones antidumping en ambos sentidos.

El sector lácteo de la UE está a la espera de una resolución sobre una investigación que Pekín inició el año pasado como represalia a la imposición por Bruselas de gravámenes adicionales a las importaciones de vehículos eléctricos chinos. China podría imponer aranceles de hasta el 40 % a los productos lácteos, además de los derechos ya existentes. 

Como señala Bloomberg, el hito del billón de dólares alcanzado por China se produce tras la reciente distensión con la administración Trump. El enorme superávit también subraya cómo Pekín está “luchando” por reequilibrar (es decir, ni siquiera se ha molestado en empezar) la economía para que deje de depender de la demanda externa, ya que las exportaciones netas representan casi un tercio del crecimiento económico este año.

“Parece que la competitividad exportadora de China se mantiene firme frente a los aranceles estadounidenses”, afirmó Michelle Lam, economista para la Gran China de Société Générale, refiriéndose a los sólidos envíos a otros mercados además de Estados Unidos. El aumento de las tensiones comerciales con la UE es “una fuente de riesgo a la baja a la que hay que prestar atención”, añadió.

Tras el fracaso de Macron en las aspiraciones exportadoras de Xi, el ministro de Asuntos Exteriores alemán, Johann Wadephul, llegó el lunes a China para un viaje de dos días, convirtiéndose en el último alto funcionario europeo en visitarla para conversar. Las exportaciones chinas a la UE crecieron casi un 15% el mes pasado, el ritmo más rápido desde julio de 2022, con ventas a Francia, Alemania e Italia experimentando un crecimiento de dos dígitos, a medida que los exportadores chinos arrebatan cuota de mercado a los productores nacionales. Mientras tanto, las industrias nacionales europeas se ven sofocadas por una brutal depresión manufacturera, al no poder competir con los sustitutos chinos. 

Wadephul declaró antes del viaje que aumentaría las restricciones comerciales, especialmente en tierras raras, y el exceso de capacidad en vehículos eléctricos y acero con sus homólogos chinos. Las importaciones de automóviles de China han disminuido casi un 39% en lo que va de año.

Los envíos al exterior han experimentado un auge durante gran parte de este año, a pesar del lanzamiento de una guerra comercial por parte de Trump a principios de 2025. La segunda economía más grande del mundo ha salido en gran medida ilesa del enfrentamiento, ya que envió más bienes a mercados distintos al de Estados Unidos.

El aumento interanual de las exportaciones de productos electrónicos y maquinaria repuntó hasta casi el 10% el mes pasado, frente al aumento de poco más del 1% de octubre, según cálculos de Bloomberg basados ​​en datos aduaneros de China. Las disminuciones en los envíos de bienes de consumo se redujeron. 

Las exportaciones a África aumentaron casi un 28% en noviembre, mientras que las dirigidas al bloque comercial del Sudeste Asiático aumentaron solo un 8,4%, el menor nivel desde febrero. A pesar de la escalada de tensiones en torno a la isla autónoma de Taiwán, las importaciones procedentes de Japón aumentaron más rápidamente en noviembre que las exportaciones a ese país, lo que resultó en un déficit de 1.300 millones de dólares para China.

El superávit comercial histórico impulsará el crecimiento del PIB chino tras meses de deterioro económico. Las ventas minoristas vienen de su racha más larga de desaceleración desde 2021, mientras que la inversión acaba de contraerse en una cifra récord. Si bien la economía china se está expandiendo a un ritmo más lento en el último trimestre del año, su sólido desempeño a principios de 2025 significa que el objetivo oficial de crecimiento de alrededor del 5% probablemente esté al alcance.

Como señala Bloomberg, la demanda externa ha sido el único motor constante del crecimiento chino, ayudando a compensar el débil consumo privado interno y la prolongada caída del mercado inmobiliario. Sin embargo, el panorama comercial se ha vuelto cada vez más desequilibrado, con la débil demanda china y el aumento de la innovación en las empresas reduciendo drásticamente la demanda de importaciones.

Si bien es “en última instancia esencial” que China adopte un modelo de crecimiento impulsado más por la demanda interna, dicho cambio llevará tiempo, según Song, de ING. En realidad, probablemente llevará años, y para entonces la producción interna europea estará diezmada. 

“Necesitamos ver qué tipo de medidas concretas se implementan para impulsar el consumo interno y cómo se concretan esas medidas para aumentar la cooperación mutuamente beneficiosa y establecer centros de consumo internacionales”, afirmó. “Está bastante claro en este momento que depender de la demanda externa como principal motor de crecimiento es una apuesta arriesgada”.

Fuente: Tyler Durden, Zerohedge

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