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Las claves:
- Los indicios de rigidez contribuyeron a reforzar la confianza en los sectores de la energía y los metales.
- Sin embargo, los problemas inmobiliarios de China siguen siendo preocupantes.
El petróleo subió la semana pasada ante la creciente confianza en la escasez del mercado
La Agencia Internacional de la Energía advirtió de un déficit de oferta en el mercado, lo que supone un cambio respecto a su anterior estimación de superávit. Asimismo, revisó al alza su previsión de crecimiento de la demanda hasta 1,3 mb/d desde 1,2 mb/d para 2024 debido a una demanda más fuerte de lo esperado. Esto quedó patente en los datos que mostraron que los inventarios estadounidenses registraron su primer descenso semanal este año, según la Administración de Información Energética. Los riesgos geopolíticos también siguen siendo elevados. Los ataques de drones ucranianos destruyeron la semana pasada tres refinerías rusas, que representan el 12% de la capacidad total de procesamiento de petróleo de Rusia. Esto ha provocado un aumento de los márgenes de las refinerías, en un contexto de menor disponibilidad de productos petrolíferos en Europa.
Los precios mundiales del gas subieron ante la creciente competencia por este combustible fósil de combustión más limpia
Los compradores asiáticos siguen activos y buscan aprovechar la caída de los precios del mes pasado. Esto se produce mientras las tormentas amenazan con interrumpir el suministro. Es probable que dos tormentas frente a las costas del norte de Australia se conviertan en ciclones, lo que ha provocado el cierre parcial o total de instalaciones de exportación de GNL como Gorgon, Wheatstone y Prelude. También se vislumbran interrupciones del suministro en EE.UU., con caídas de los flujos hacia la terminal de exportación de GNL de Corpus Christi. Los precios al contado del GNL en el norte de Asia subieron. Sin embargo, los fuertes niveles de almacenamiento limitaron las ganancias en el mercado europeo.
El cobre lideró las subidas del sector de los metales básicos la semana pasada, mientras sigue aumentando la preocupación por la escasez de suministro
Las fundiciones de cobre chinas amenazan con reducir la producción debido a la caída de los costes de tratamiento. Esto se debe a la escasez de concentrados en el mercado tras los recortes en las operaciones mineras a finales del año pasado. Los inversores también confían cada vez más en que lo peor de la recesión mundial ya ha pasado, pues la demanda de energías renovables y vehículos eléctricos crece con fuerza. Esto ayudó a contrarrestar la preocupación por la debilidad de la demanda en China. Los datos mostraron que los inventarios en los almacenes de SFE subieron a su nivel más alto desde 2020.
Esto contrasta fuertemente con el sentimiento en el mercado del mineral de hierro
Siguen apareciendo señales de debilidad de la demanda, y las fundiciones chinas han anunciado recortes de la producción. Seis fábricas de la provincia de Guangdong realizarán tareas de mantenimiento y reducirán su producción entre un 10% y un 20% durante el próximo mes. También aumentan las existencias de esta materia prima, que han alcanzado su nivel más alto en 12 meses en los puertos chinos. Los futuros cayeron por debajo de los 100 USD/t por primera vez en siete meses.
La subida del oro se frenó la semana pasada tras una inflación mayor de lo esperado
Las expectativas del mercado de una inminente bajada de tipos en EE.UU. se desvanecieron tras los datos del IPC y el IPP. Es probable que la Reserva Federal se mantenga a la espera hasta que haya más pruebas de que la inflación desciende. No obstante, se mantiene cerca de máximos históricos en medio de la fuerte demanda de China. Los datos comerciales muestran fuertes importaciones de Hong Kong y Suiza en los dos primeros meses del año.
Fuente: Daniel Hynes- BreakWave
Fuente de los datos: Commodities Wrap
Foto: roman-serdyuk-unsplash
