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Las claves:
- Las importaciones asiáticas de gas natural licuado se encaminan a su peor septiembre en ocho años, ya que los altos precios al contado disuaden a los compradores en China y el sur de Asia.
- Se prevé que el continente que más importa reciba 20,09 millones de toneladas métricas de este combustible ultracongelado en septiembre, la cifra más baja para este mes desde los 19,88 millones de septiembre de 2018, según datos recopilados por la firma de análisis de materias primas Kpler.
Las importaciones de Asia han disminuido desde los 22,27 millones de toneladas de septiembre del año pasado, y también desde los 22,25 millones de agosto.
Si hay algo positivo que destacar en el mercado mundial del GNL, es que la caída de la demanda asiática está liberando cargamentos para Europa, que lucha por garantizar un almacenamiento suficiente de gas natural antes del invierno boreal.
Las reservas de gas natural en la Unión Europea están ocupadas en torno al 68%, lo que supone unos 16 puntos porcentuales por debajo de la media de los últimos cinco años.
Europa está empezando a recibir más cargamentos de GNL, y Kpler estima que las importaciones de septiembre aumentarán a 7,98 millones de toneladas, la cifra más alta desde mayo y superior a los 7,55 millones de agosto.
Se prevé que la tendencia al alza continúe, y Kpler estima que las llegadas de octubre alcanzarán los 10,53 millones de toneladas y las de noviembre los 10,62 millones, niveles que coinciden en gran medida con los de los mismos meses de 2025.
Los datos muestran que Asia está renunciando una vez más a los cargamentos, lo que permite a Europa comprar más GNL, aunque a un precio significativamente superior.
La continua pérdida de GNL de Qatar debido a la guerra entre Estados Unidos e Irán y el consiguiente conflicto por el transporte marítimo en el estrecho de Ormuz ha tensado el mercado.
Antes del inicio de la guerra el 28 de febrero, Qatar suministraba casi el 20% del GNL mundial y competía con Australia por el segundo puesto como mayor exportador, después de Estados Unidos.
Sin embargo, los envíos de Qatar se han desplomado, y Kpler muestra que solo 70.000 toneladas, o un único cargamento, lograron salir del estrecho de Ormuz en agosto, frente a un promedio de 6,51 millones de toneladas en los tres meses hasta finales de febrero.
La ausencia del GNL de Qatar ha impulsado los precios al contado a máximos de 45 meses, y los cargamentos con destino al norte de Asia se cotizaron a 26,00 dólares por millón de unidades térmicas británicas (mmBtu) en la semana que finalizó el 11 de septiembre.
Esto supone un aumento del 150% con respecto a los 10,40 dólares por mmBtu que prevalecieron en la semana que finalizó el 27 de febrero, lo que significa que el GNL al contado ha subido tres veces más que el aumento del 50% en los futuros del crudo Brent durante el mismo período.
LAS IMPORTACIONES EN ASIA
China, que está en camino de perder su título de mayor comprador mundial de GNL frente a Japón este año, continúa reduciendo las importaciones de GNL, y Kpler estima que las llegadas de septiembre serán de 4,32 millones de toneladas, por debajo de los 5,20 millones de agosto y los 5,32 millones de septiembre del año pasado.
Si bien China continúa adquiriendo cargamentos a largo plazo a precios fijos o vinculados al petróleo, el precio actual al contado es aproximadamente el doble del nivel que permite que las importaciones sigan siendo rentables.
India, el cuarto mayor comprador de GNL de Asia, también muestra signos de presión sobre los precios, y se prevé que las importaciones de septiembre caigan a 1,86 millones de toneladas, el nivel más bajo desde marzo y por debajo de los 2,09 millones de septiembre del año pasado.
El vecino Pakistán recibirá tan solo 120.000 toneladas en septiembre, una cifra inferior a las 490.000 toneladas recibidas en el mismo mes del año pasado.
La dinámica general del mercado mundial de GNL es en gran medida una repetición de la última crisis de 2022, provocada por la interrupción del suministro de gas ruso por gasoducto a Europa tras la invasión de Ucrania por parte de Moscú en febrero de ese año.
Los precios al contado en Asia alcanzaron un máximo histórico de 70,50 dólares por mmBtu en agosto de 2022, y aunque se trató de un repunte breve, se mantuvieron por encima de los 20 dólares hasta mediados de enero de 2023.
Las importaciones asiáticas de GNL disminuyeron tanto en 2022 como en 2023 con respecto a los niveles de 2021 y no se recuperaron hasta 2024, cuando alcanzaron un máximo histórico de 287,16 millones de toneladas.
Por el contrario, las importaciones europeas de GNL se dispararon en 2022, alcanzando un récord de 124,54 millones de toneladas, un 59 % más que en 2021.
La continua ausencia de gas ruso por gasoducto ha mantenido elevadas las importaciones europeas de GNL, con un nuevo máximo de 125,20 millones de toneladas previsto para 2025.
Pero 2026 se perfila como un nuevo año récord, con importaciones de 117,01 millones de toneladas ya evaluadas por Kpler, una cifra que aumentará en el último trimestre.
Fuente: Clyde Russell, Thomson Reuters
