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Las claves:
- China recorta el tipo de referencia hipotecario por primera vez desde junio
- Aunque la ralentización de la economía ha acelerado la necesidad de bajar los tipos, estas medidas se han visto limitadas por la incertidumbre sobre el calendario de los recortes de tipos en Estados Unidos y los riesgos de una rápida caída del yuan y la salida de capitales.
Se espera ampliamente que China recorte su tipo de referencia hipotecario en una fijación mensual, ya que la mejora de los márgenes de interés neto de los bancos da a las autoridades cierto margen para utilizar el estímulo monetario para apuntalar el vacilante crecimiento de la economía.
El tipo de interés preferencial de los préstamos (LPR) que normalmente se cobra a los mejores clientes de los bancos se calcula cada mes después de que 20 bancos comerciales designados presenten propuestas de tipos al Banco Popular de China (PBOC).
En una encuesta realizada esta semana a 27 observadores del mercado, 25 de ellos, es decir, el 92,6%, esperaban una reducción del tipo a cinco años el martes. Preveían un recorte de entre 5 y 15 puntos básicos.
Mientras tanto, siete, o el 25,9%, de todos los participantes predijeron un recorte en el tenor a un año .
La mayoría de los préstamos nuevos y pendientes en la segunda economía mundial se basan en el LPR a un año, que se sitúa en el 3,45%. Se redujo dos veces en un total de 20 puntos básicos en 2023.
El tipo a cinco años influye en el precio de las hipotecas y ahora está en el 4,20%. Se recortó por última vez en junio de 2023 en 10 puntos básicos.
La fuerte expectativa de una reducción del tipo de referencia hipotecario se produce después de que el periódico Financial News, respaldado por el banco central, informara el domingo de que el tipo de referencia LPR podría bajar en los próximos días, siendo más probable que se reduzca el tipo a cinco años.
“La reducción del tipo de interés a cinco años ayudará a estabilizar la confianza, promover la inversión y el consumo, y también ayudará a apoyar el desarrollo estable y saludable del mercado inmobiliario”, dijo el periódico en su cuenta oficial de WeChat.
Aunque la ralentización de la economía ha acelerado la necesidad de bajar los tipos, estas medidas se han visto limitadas por la incertidumbre sobre el calendario de los recortes de tipos en Estados Unidos y los riesgos de una rápida caída del yuan y la salida de capitales.
El tipo de interés a largo plazo está ligeramente vinculado al tipo de interés oficial a medio plazo, y ambos tipos suelen moverse a la par. Los observadores del mercado afirman que la reciente reducción del coeficiente de reservas obligatorias de los bancos y los últimos recortes de los tipos de depósito de los principales prestamistas deberían permitir a los bancos recortar el tipo de interés oficial a medio plazo.
El Banco Central de China mantuvo el domingo sin cambios el tipo de interés del MLF, tal y como se esperaba, al refinanciar los préstamos a medio plazo que vencían, con la incertidumbre en torno al calendario de una flexibilización por parte de la Reserva Federal, lo que limita el margen de maniobra de Pekín en materia de política monetaria.
La decisión del PBOC de recortar la RRR y refinanciar totalmente los préstamos a medio plazo “subraya el compromiso continuado con una política monetaria expansiva dirigida a reforzar el crecimiento económico y la estabilidad”, dijo Tommy Xie, jefe de investigación de la Gran China en OCBC Bank.
“Vemos la posibilidad de un inminente recorte del LPR este mes para apoyar aún más el sentimiento del mercado”.
Fuente: Steven Bian, Winni Zhou, Tom Westbrook/ Reuters
Foto: eric-prouzet-unsplash
