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PREOCUPACIÓN CON EL SUMINISTRO DE NIQUEL
Los precios del níquel suben. El níquel de Shanghai subió más de un 3%, debido a las preocupaciones sobre las interrupciones del suministro en los principales productores de mineral, Nueva Caledonia y Filipinas.
El contrato de níquel de marzo más negociado en la Bolsa de Futuros de Shanghái subió un 3,2% a 131.300 yuanes ($ 20.341,14) la tonelada a las 05:51 GMT, mientras que el níquel a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres avanzó un 0,9% a $ 17.830 la tonelada.
El grupo minero francés Eramet advirtió que su subsidiaria de níquel, SLN, el cuarto productor de níquel más grande del mundo, Nueva Caledonia, corría el riesgo de liquidarse en unas semanas si las protestas continuaban interrumpiendo sus operaciones.
Una prohibición de la minería filipina en la isla Tumbagan en Languyan, en la provincia de Tawi-Tawi, hogar de algunos proyectos de níquel, planteó preocupaciones sobre el suministro en el segundo mayor productor y exportador mundial de mineral de níquel. Sin embargo, el pedido no cubre el centro de níquel de Filipinas en la región de Caraga. Un comerciante de níquel dijo que es más probable que los bloqueos en las minas de Eramet tengan un impacto material en el suministro de níquel que la prohibición minera de Filipinas. Por separado, los analistas de Citi dijeron en una nota que el posicionamiento especulativo de níquel de la LME alcanzó un nuevo récord hasta diciembre y se convirtió en el segundo metal más largo después del cobre a fines de 2020. “Esta duración podría resultar vulnerable en los próximos uno o dos meses, ya que esperamos que una caída en el impulso crediticio chino desencadene un retroceso más amplio”, dijeron los analistas.
FUNDAMENTALES
- Los nuevos préstamos bancarios en China cayeron en diciembre con respecto al mes anterior, pero los préstamos para todo 2020 alcanzaron un récord, ya que el banco central mantuvo su política acomodaticia.
- La economía de Estados Unidos podría experimentar un fuerte repunte en la segunda mitad de este año a medida que las vacunas estén ampliamente disponibles, mientras que la política monetaria seguirá siendo flexible, dijo el presidente del Banco de la Reserva Federal de Boston, Eric Rosengren.
- El cobre LME aumentó un 0,5% a $ 8.017,50 la tonelada, el plomo avanzó un 0,4% a $ 2.028,50 la tonelada, mientras que el cobre ShFE aumentó un 0,8% a 58.800 yuanes la tonelada y el plomo subió un 1,6% a 14.720 yuanes la tonelada.
Fuente: Thomson Reuters
LA PRODUCCIÓN CHINA DE ZINC AUMENTA PESE A LA PANDEMIA
Las fundiciones de zinc de China aumentarán la producción en casi 300.000 toneladas, o un 5,7%, en 2021 después de producir una cantidad récord de metal el año pasado a pesar de la pandemia, mientras que la producción de plomo refinado también crecerá, dijo el martes la casa de investigación Antaike.
La producción en China, el principal consumidor de metales, se ha recuperado con fuerza después de un colapso inicial a principios de 2020, cuando el coronavirus obstaculizó la logística y afectó la demanda. Su posterior difusión por todo el mundo afectó luego al suministro de materias primas de China. Las 49 fundiciones de zinc encuestadas por Antaike, el brazo de investigación de la Asociación de la Industria de Metales No Ferrosos de China, produjeron un récord de 5.297 millones de toneladas de zinc y aleaciones de zinc en 2020, un aumento de 158.000 toneladas, o 3,1%, año tras año. El aumento fue casi 200,000 toneladas menos de lo esperado a principios de 2020, un año en el que los cargos por tratamiento de zinc en China, según lo evaluado por Asian Metal, se desplomaron un 72% en medio de la interrupción del suministro de la mina, lo que perjudicó los márgenes de las fundiciones.
Con la reducción de las restricciones de suministro, los planes actuales muestran que la producción de zinc refinado de China aumentará en casi 300.000 toneladas este año, dijo Antaike. La producción de diciembre en la encuesta de Antaike fue de 481.000 toneladas, un 1,3% más año tras año, pero un 4,9% menos a diario desde noviembre. Antaike prevé que la producción de enero se mantendrá estable en alrededor de 480.000 toneladas antes de hundirse por debajo de las 470.000 toneladas en febrero, ya que las fundiciones planifican el mantenimiento durante las vacaciones del Año Nuevo Lunar. Mientras tanto, la producción de plomo refinado cayó un 0,8% a 4,644 millones de toneladas el año pasado, según una encuesta separada de Antaike, con la producción de plomo primario subiendo un 0,7% y la producción de plomo reciclado cayendo un 2,4%. En 2021, las 71 empresas encuestadas planean producir 112.000 toneladas, o un 2,4% más de plomo refinado a medida que aumenta el suministro de la mina, dijo Antaike. La producción de plomo refinado de diciembre en la encuesta de Antaike aumentó un 2,9% interanual y un aumento de 3.000 toneladas con respecto al mes anterior a 421.000 toneladas. Se prevé que la producción mensual descienda a 403.000 toneladas en enero ya menos de 350.000 toneladas en febrero.
Fuente: Thomon Reuters
¿LOS DIFERENCIALES DE LA LME IMPULSARÁN LAS PRIMAS EUROPEAS DEL ALUMINIO?
Desde finales de noviembre, la prima de impuestos no pagados de Rotterdam ha aumentado constantemente a pesar de que los diferenciales se negocian a niveles que normalmente la reducirían. Fastmarkets evaluó la prima de aluminio P1020A, en whs dup Rotterdam en $ 110-115 por tonelada el lunes 4 de enero, un nivel al que se movió el 24 de diciembre de 2020.
Sobre el papel, los diferenciales se negocian a niveles en los que no es rentable cubrir los costos de financiamiento para transportar metal y, por lo general, reducen la prima de impuestos no pagados. El diferencial de Cash/3M fue de $ 4,25 por tonelada en contango el martes 5 de enero, y el próximo diferencial de enero / febrero fue de $ 3,50 por tonelada en retroceso. Pero los participantes del mercado señalan que el mercado ha ignorado los efectos habituales de los diferenciales ajustados al posicionarse y cubrirse contra él a principios de 2020, y esto podría seguir siendo un tema a principios de 2021.
Dado que los diferenciales desempeñan un papel menor en el impulso de la confianza del mercado, la atención se ha centrado ahora en los fundamentos de la oferta y la demanda en Europa. “Por ahora, creo que hay un motor fundamental para las primas en Europa”, dijo un comerciante en Europa. “Y las primas más altas en Europa son de apoyo. El final de 2020 fue la primera vez que Europa no se ha visto impulsada por los diferenciales en mucho tiempo”. Los participantes dijeron a Fastmarkets que las fuertes primas en Asia respaldaban a su contraparte europea, y que los productores estaban más incentivados para realizar envíos a lugares como China en lugar de Europa. En última instancia, eso ha llevado a un suministro escaso de metal en Rotterdam. “En las primeras etapas de 2021 parece que todo sigue como de costumbre. Los diferenciales son bastante estrechos, pero hay suficiente en todo el mundo para respaldar a Europa y todos están observando los fundamentales por una vez”, dijo un corredor.
El reciente aumento en Europa sigue al aumento de la prima de aluminio P1020A, cif Shanghai, que se situó en 110-130 dólares por tonelada el 29 de diciembre, frente a los 90-110 dólares por tonelada a finales de octubre. Mientras tanto, la prima trimestral de aluminio P1020A (MJP), cif Japón para el primer trimestre de 2021 se cerró el 29 de diciembre en 130 dólares por tonelada, su nivel más alto desde el tercer trimestre de 2018. La reducción en el flujo de metales no pagados a Europa se refleja en el inventario del almacén de la LME. Los cobertizos de Rotterdam contienen actualmente 103.575 toneladas de aluminio, más del 26% menos que en el mismo período del año pasado. “Hay gente que pide metal y será muy importante entregarlo en lugar de tenerlo in situ y enviarlo desde otros países”, dijo un tercer comerciante, señalando el estrecho nivel de existencias en Europa. “Lo que funciona a través del sistema es el metal que ha sido desplazado este año, el metal ruso que debería haber llegado a Europa se fue a China y no volverá”. A lo largo de 2020, se entregó un total de 1,4 millones de toneladas de aluminio a los almacenes registrados en la LME, pero se entregaron 1,5 millones. Actualmente hay 1,3 millones de toneladas en el sistema, pero más de 800.000 toneladas se encuentran en Malasia. Diferenciales estrechos a más largo plazo pero los participantes del mercado esperan que el mercado se normalice y que los diferenciales sean el motor de las primas impagas a largo plazo este año. Si los diferenciales se mantienen muy ajustados y el resto de la curva se mueve hacia atrás, las primas reaccionarán”, agregó el corredor. Algunos dicen que los diferenciales estrechos podrían conducir a una mayor falta de disponibilidad de unidades en Europa. Con márgenes demasiado estrechos para cubrir la financiación y el aumento de las tarifas de transporte, los participantes del mercado tienen pocos incentivos para enviar metal a Europa a menos que aumente la prima.
Un productor le dijo a Fastmarkets que las costosas tarifas de transporte a Europa y los destinos más lucrativos de Asia significan que Europa no es un mercado principal para la entrega en este momento. “Los diferenciales no están ayudando a la rentabilidad del envío de metal. En el pasado, se podía obtener un contango para subsidiar el envío”, dijo el tercer comerciante. Otros dicen que si el precio de la LME a tres meses sigue siendo boyante por encima de los $ 2,000 por tonelada, eso podría llevar a diferenciales más estrechos o retrocesos. “No hay grandes cantidades de material. Mientras el precio siga haciendo lo que está haciendo, el diferencial podría mantenerse ajustado y también habrá una tensión física genuina”, dijo un cuarto comerciante. El precio oficial diario del aluminio de tres meses de la LME fue de $ 2,016 por tonelada el 4 de enero y alcanzó un máximo de 2020 de $ 2,062 por tonelada el 2 de diciembre. Los diferenciales son siempre seguidos de cerca por todo el mercado y, en comparación con otras primas mundiales de aluminio, el pago de impuestos de Rotterdam es tradicionalmente el primero en moverse en los diferenciales. “Los diferenciales siempre han sido y siempre serán un motor de las primas de aluminio en Europa”, dijo un quinto comerciante. “Europa es el mercado más sensible a los diferenciales. Claro, por ahora el mercado tiene otras cosas en las que centrarse o algunas cosas que lo apuntalan, pero volverá a los diferenciales. Especialmente, si se mantienen débiles y hay retrocesos en los diferenciales, afectará a las primas “.
Fuente: Fastmarkets (MetalBulletin)
