¿Está la OPEP+ jugando con la economía global?

En toda su historia, la OPEP, y su nueva encarnación, la alianza OPEP +, nunca ha frenado tanto y tan rápido la producción, mientras que el Brent todavía estaba coqueteando con $ 100 por barril. Los precios de tres dígitos se utilizan para empujar al grupo al modo de aumento de la producción, no al revés.

Rompiendo con la tradición, la OPEP+ anunció el miércoles que reducirá la producción en 2 millones de barriles por día, en papel, en noviembre. Debido a que muchos de sus miembros no están cumpliendo con sus objetivos de producción, el recorte real sería menor, alrededor de 950,000 barriles por día, y asumido principalmente por Arabia Saudita, los Emiratos Árabes Unidos y Kuwait.

Durante gran parte de los últimos dos años, el cártel del petróleo ha optado por un enfoque gradual y gradual para gestionar el suministro. El miércoles, optó por “conmoción y asombro”: es difícil conciliar el gran corte con la palabra moderación. Los funcionarios de la OPEP + no ofrecieron ninguna explicación de por qué el cártel necesita recortar de inmediato y tanto, aparte de decir que querían estar a la vanguardia. ¿Se ha derrumbado el crecimiento de la demanda de petróleo? ¿Está creciendo rápidamente la oferta fuera de la OPEP? ¿Están aumentando los inventarios de petróleo? Ninguno de estos parece ser el caso.

En todo caso, el cuarto cuarto parece más apretado que el que acaba de terminar. El ministro de Energía de Arabia Saudita, el príncipe Abdulaziz bin Salman, justificó la medida diciendo que no podía jugar con el mercado. Al recortar tan temprano y tan rápido, la OPEP + está apostando con la economía global en su lugar.

Riad y sus aliados también extendieron por un año, hasta finales de 2023, su alianza con Rusia, el “plus” en las siglas de la OPEP+. La alianza Riad-Moscú, que comenzó hace seis años, se está convirtiendo en un eje permanente, redibujando la geopolítica energética. No se equivoquen, estos son desarrollos peligrosos para el futuro de la seguridad energética.

En un mundo donde incluso China tiene preocupaciones y preguntas sobre la política rusa, Arabia Saudita es hoy uno de los únicos amigos seguros que Putin ha dejado. Puede ser solo puro negocio, un precio del petróleo que es bueno para Moscú también se adapta a Riad, pero también se parece cada vez más a la política.

A cuatro semanas de las elecciones de mitad de período en Estados Unidos, muchos en Washington tomaron el recorte de producción inesperadamente grande como un ataque personal contra el presidente Joseph Biden. El hecho de que la OPEP + se reuniera apresuradamente en persona en Viena, en lugar de a través de videoconferencia como estaba programado, reforzó esa percepción. La forma de la reunión importaba tanto como el fondo. Como señaló Roger Diwan, un veterano observador de la OPEP, fue “espeluznante” observar al cártel saltar a una acción importante en Yom Kippur, casi 49 años antes del inicio del embargo petrolero árabe de 1973.

La reunión en persona permitió a Alexander Novak, el viceprimer ministro ruso bajo sanciones de Estados Unidos, viajar a Viena. Aprovechó la ocasión para advertir que Rusia dejará de suministrar a cualquier país que acepte el tope del precio del petróleo del G7. Los recortes de la OPEP + hacen que la amenaza sea más fácil de implementar y, por lo tanto, más preocupante.

El recorte de la producción de petróleo tendrá dos consecuencias principales. Económicamente, mantendrá la inflación elevada por más tiempo, obligando a la Reserva Federal y a todos los demás bancos centrales importantes a adoptar políticas monetarias aún más restrictivas, lo que aumentará las probabilidades de una recesión global. Políticamente, es un impulso para el presidente ruso Vladimir Putin de dos maneras. Canaliza más dinero al Kremlin, que está desesperado por obtener ingresos para mantener viva su máquina de guerra en Ucrania y comprar apoyo local para la vacilante campaña militar. Y señala que Riad está en el campo ruso, dispuesto a desairar públicamente a Washington. Otros en el Medio Oriente, África y Asia se sentirán más cómodos acurrucándose en Rusia.

Sin embargo, Riad y sus aliados tienen un punto sobre los riesgos de recesión. El ciclo económico ha cambiado. Mire la producción de plástico, por ejemplo, que se está derrumbando rápidamente. La historia le ha enseñado a la OPEP que el crecimiento de la demanda puede debilitarse rápidamente, como lo hizo en 1997, 2008 y en 2020.

Pero hay fuerzas de contrapeso que comprarían tiempo a la OPEP + antes de que necesite actuar, lo que permitiría un enfoque más gradual. Por ejemplo, los inventarios mundiales de petróleo están muy por debajo de su promedio de cinco años, y las existencias de diesel son muy bajas en invierno. El riesgo de suministro también ayuda a la OPEP: las sanciones europeas a las exportaciones de petróleo ruso están a punto de entrar en vigor, en medio de un crecimiento de la producción de esquisto de Estados Unidos más lento de lo esperado y el final de las ventas estadounidenses y europeas de sus reservas estratégicas de petróleo.

A pesar de todo lo que los funcionarios de la OPEP + se quejan de la política monetaria de los Estados Unidos, el dólar fuerte resultante funciona a su favor. A diferencia de durante el último gran colapso del precio del petróleo en 2008, cuando el valor ponderado por el comercio de la moneda estadounidense estaba en un mínimo de varias décadas, el poder adquisitivo de un barril de petróleo, con precios y negociados en billetes verdes, ahora es fuerte. Eso es importante para Arabia Saudita, que importa el 60% de los bienes que compra en el extranjero desde Asia y Europa.

Estados Unidos y sus aliados occidentales deben prestar atención. Por primera vez en la historia reciente de la energía, Washington, Londres, París y Berlín no tienen un solo aliado dentro del grupo OPEP+. Durante 1973-74, la Casa Blanca podía contar con Irán, entonces todavía controlado por el Sha; en 1979, durante la Revolución Islámica, Arabia Saudita fue un amigo útil. En 1990, cuando Saddam Hussein invadió Kuwait, tanto los saudíes como los venezolanos acudieron al rescate. Incluso en 2003, cuando Washington fue a la guerra en Irak, Arabia Saudita ayudó.

Esta semana, los funcionarios de Biden encontraron que sus llamadas urgentes a Riad, la ciudad de Kuwait y Abu Dhabi quedaron en gran medida sin respuesta. La OPEP+ está cometiendo un error, pero los gobiernos occidentales también deben repensar sus políticas energéticas. Deberían impulsar todas sus fuentes domésticas, abarcando el petróleo, el gas y la energía nuclear, pero también extendiéndose a las energías renovables, incluidas la eólica y la solar.

La seguridad energética es tan importante hoy como lo era hace casi medio siglo cuando comenzó el embargo petrolero árabe. Pero la seguridad comienza en casa

Fuente: Javier Blas/ Bloomberg

Foto de Aleksey Malinovski en Unsplash