Las claves: 

• Según los expertos, la economía china, ya de por sí debilitada, se enfrenta a una presión creciente, ya que la guerra con Irán amenaza con frenar el crecimiento de las exportaciones y suprimir la demanda interna, lo que pone en riesgo su objetivo de crecimiento del 4,5 por ciento.
• El motor exportador de China se encuentra ahora atrapado en una “doble trampa “, con mayores costes de envío derivados de las interrupciones en el estrecho de Ormuz y la desaceleración de los mercados finales en todo el sudeste asiático
• La inflación provocada por la guerra en economías avanzadas como Estados Unidos y Europa está erosionando el poder adquisitivo, frenando la demanda de productos chinos y agravando el exceso de capacidad crónico del país

Mientras la guerra entre Estados Unidos e Israel contra el régimen iraní se prolonga más allá de los dos meses, el presidente Donald Trump declaró en una entrevista con Axios el 29 de abril que continuará manteniendo el bloqueo a Irán hasta que Teherán acepte un acuerdo que aborde las preocupaciones sobre su programa nuclear.

El crudo Brent, la referencia mundial del petróleo, se disparó brevemente por encima de los 120 dólares el barril tras las declaraciones de Trump, alcanzando un máximo de cuatro años antes de volver a caer a 114 dólares. Actualmente se sitúa en torno a los 108 dólares, según datos del domingo por la tarde.

El aumento del precio del petróleo también ha disparado los precios del plástico en el sur de China, reduciendo los márgenes de beneficio y provocando compras de pánico en toda la cadena de suministro en Zhangmutou, Dongguan, el principal centro de comercio de plásticos del país.

Según un informe de 2025 de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), una organización intergubernamental, China es el mayor productor, consumidor y exportador mundial de productos plásticos finales.

Aceleración de exportaciones 

Tsai Ming-fang, profesor de economía industrial en la Universidad de Tamkang en Taiwán, afirmó que, si bien muchos argumentan que las reservas estratégicas de petróleo de China la protegerían de los efectos de un bloqueo, la agitación en los mercados chinos de plásticos demuestra que el conflicto ya está afectando a sus exportaciones manufactureras.

Según un análisis publicado en abril por la Administración de Información Energética de Estados Unidos, se estima que China posee las mayores reservas de crudo del mundo, con casi 1.400 millones de barriles a diciembre de 2025 y en aumento en 2026.

“ El aumento vertiginoso de los precios de la energía en países financieramente inestables como Indonesia, Tailandia y Vietnam está reduciendo el gasto discrecional y lastrando las exportaciones de China ”, declaró Tsai a The Epoch Times.

“Si los consumidores no consideran estos productos chinos como artículos de primera necesidad, el volumen de envíos de China seguirá disminuyendo, como es lógico.”

Indonesia, Tailandia y Vietnam son miembros de la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN), el mayor socio comercial de China, con un comercio bilateral que alcanzó los 6,82 billones de yuanes (999.000 millones de dólares) en los primeros 11 meses de 2025.

Las exportaciones chinas al bloque totalizaron 4,29 billones de yuanes (628.000 millones de dólares) durante el mismo período, lo que supone un aumento del 14,6 por ciento interanual, según datos de la Oficina Económica y Comercial de la Misión de la República Popular China ante la ASEAN.

Haciéndose eco de esta preocupación, Alicia Garcia-Herrero, economista jefe para Asia Pacífico en Natixis Research, afirmó que el motor exportador de China se encuentra ahora atrapado en una “doble trampa “, con mayores costes de envío derivados de las interrupciones en el estrecho de Ormuz y la desaceleración de los mercados finales en todo el sudeste asiático.

“Aún no hemos llegado al borde del abismo, pero la presión direccional [sobre las exportaciones chinas] es claramente a la baja, sobre todo en electrónica, maquinaria y bienes de consumo de gama media”, declaró García-Herrero a The Epoch Times.

Liu Meng-chun, director de la división de China continental del Instituto Chung-Hua de Investigación Económica en Taipéi, afirmó que la inflación provocada por la guerra en economías avanzadas como Estados Unidos y Europa está erosionando el poder adquisitivo, frenando la demanda de productos chinos y agravando el exceso de capacidad crónico del país .

“La Unión Europea superó a Estados Unidos como segundo mayor destino de las exportaciones chinas en 2025, pero el conflicto ha avivado las presiones sobre los precios en toda la región, mermando los márgenes de beneficio de las empresas chinas”, declaró Liu a The Epoch Times.

Según la Administración General de Aduanas de China, las exportaciones de la segunda economía más grande del mundo crecieron solo un 2,5 por ciento interanual en marzo, lo que supone un fuerte retroceso respecto a la expansión del 21,8 por ciento registrada en enero y febrero.

Demanda vacilante

En lo que respecta al consumo, las ventas de automóviles en China, consideradas en gran medida un barómetro de la demanda interna, están disminuyendo.

Según la Asociación China de Automóviles de Pasajeros, las ventas minoristas de vehículos de pasajeros en China cayeron un 15 por ciento interanual en marzo, hasta alcanzar 1,648 millones de unidades.

Las ventas acumuladas en el primer trimestre de 2026 alcanzaron los 4,226 millones de unidades, lo que supone un descenso del 17,4 por ciento con respecto al año anterior.

“ El prolongado estancamiento en la crisis de Oriente Medio ha provocado un fuerte aumento de los precios internacionales del petróleo, lo que ha frenado la liberación del potencial de consumo ”, declaró la asociación del sector.

García-Herrero señaló que la demanda interna de China ya estaba bajo presión antes de la guerra con Irán, y advirtió que la actual crisis energética no hará sino agravar el declive.

“Los elevados precios del petróleo están repercutiendo directamente en los costes de los insumos de transporte y fabricación, lo que reduce el poder adquisitivo de los hogares y erosiona la confianza del consumidor”, afirmó.

Según la Oficina Nacional de Estadística de China, el índice de precios al consumidor, un indicador clave de la inflación, subió un 1% interanual en marzo y bajó 0,3 puntos porcentuales con respecto a febrero.

El índice de precios al productor (IPP), una medida de los costes en la puerta de fábrica, subió un 0,5 por ciento en marzo con respecto al año anterior, revirtiendo una caída del 0,9 por ciento en febrero y marcando su primer aumento después de 41 meses consecutivos de contracción.

Sin embargo, Tsai advirtió que no se debe interpretar el aumento del IPP de China como una señal de recuperación económica.

“ El repunte del IPP se debe a la repercusión de los costes energéticos derivada del conflicto, y no a un aumento real del gasto interno ”, declaró Tsai.

“Los datos más recientes indican que es probable que China aún esté lidiando con una ‘involución’ interna.”

El término “involución” describe un ciclo en el que las empresas chinas compiten cada vez con mayor ferocidad por un número cada vez menor de consumidores, lo que provoca una bajada de precios y beneficios sin generar un crecimiento económico real.

Según Liu, a medida que persistan los combates en Irán, la disminución del gasto interno y del crecimiento de las exportaciones asestará inevitablemente un duro golpe al mercado laboral chino.

“ Tradicionalmente, el sector exportador ha ofrecido numerosas oportunidades de empleo, pero la lentitud del comercio exterior está frenando el crecimiento salarial ”, afirmó Liu.

“En estas circunstancias, la tasa de desempleo podría aumentar aún más, el desempleo oculto se acentuará y el mercado laboral seguirá contrayéndose.”

Según datos publicados por la Oficina Nacional de Estadística de China el 21 de abril, la tasa de desempleo para las personas de entre 16 y 24 años, excluidos los estudiantes, aumentó al 16,9 por ciento en marzo, frente al 16,1 por ciento de febrero.

Perspectivas sombrías  

En marzo, el Consejo de Estado de China anunció un objetivo de crecimiento económico del 4,5 al 5 por ciento para 2026, el más bajo desde principios de la década de 1990, sin incluir la pandemia.

Tsai afirmó que la decisión de Pekín de rebajar su objetivo de crecimiento refleja su propia falta de confianza en la economía, y que el prolongado conflicto en Oriente Medio no ha hecho sino ensombrecer aún más las perspectivas.

“A menos que los principales socios comerciales de China —incluidos África, el sudeste asiático y la UE— aumenten drásticamente sus importaciones, alcanzar el objetivo de crecimiento de Pekín parece cada vez más improbable”, dijo Tsai.

“Además, la nueva legislación de la UE está ejerciendo aún más presión sobre la economía china.”

La Comisión Europea presentó el 4 de marzo la Ley de Aceleración Industrial, que impone un control estricto a las inversiones extranjeras que superen los 100 millones de euros (117 millones de dólares) en sectores que representan más del 40 por ciento de la capacidad mundial, como los vehículos eléctricos, las baterías, la energía solar y las materias primas críticas.

Esta medida, ampliamente considerada por los analistas como un ataque dirigido contra China, provocó una dura reprimenda de Pekín, que afirmó que el marco era “discriminatorio” y constituía “graves barreras a la inversión”.

Haciéndose eco de la valoración de Tsai, García-Herrero afirmó que alcanzar un crecimiento del 4,5 por ciento sigue siendo “alcanzable sobre el papel”, pero el margen de error se ha reducido considerablemente.

“Pekín conserva importantes herramientas de política monetaria: estímulo fiscal, flexibilización monetaria selectiva y reservas estratégicas de energía”, dijo García-Herrero.

“Pero desplegarlas eficazmente contra una crisis inflacionaria de origen externo supone un reto diferente al de gestionar los ciclos internos.”

García-Herrero predijo que si el bloqueo del estrecho de Ormuz se prolonga más allá del segundo trimestre, una revisión a la baja hacia un rango de entre 3,8 y 4,2 por ciento parece “cada vez más probable”.

“El objetivo del 4,5 por ciento ahora depende en gran medida de un calendario de resolución de conflictos que China no puede controlar”, dijo.

Fuente: Jarvis Lim- The Epoch Times