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El cobre se acerca a la marca de los 12.000 dólares por tonelada métrica, ya que las expectativas de una creciente demanda de los centros de datos que impulsan la inteligencia artificial y los suministros limitados chocan con la escasez fuera de Estados Unidos.
Valorado por su excepcional conductividad eléctrica, el cableado de cobre es vital en las redes eléctricas que alimentan centros de datos, vehículos eléctricos y la infraestructura necesaria para la transición energética.
Los precios del cobre han subido un 35% en lo que va del año y se dirigen a su mayor aumento desde 2009, debido a las interrupciones en la minería y el acaparamiento en Estados Unidos. El viernes, alcanzaron los 11.952 dólares por tonelada.
«Los inversores que buscan una amplia gama de intereses en IA también invertirán en productos financieros que incluyan activos tangibles que alimentan los centros de datos», afirmó Daan de Jonge, analista de Benchmark Mineral Intelligence. «Los inversores comprarán activos relacionados con el cobre, como ETFs».
La canadiense Sprott Asset Management lanzó a mediados de 2024 el primer fondo cotizado en bolsa de cobre con respaldo físico del mundo. El fondo (COPu.TO), que posee casi 10.000 toneladas de cobre físico, ha aumentado casi un 46% este año, hasta alcanzar casi 14 dólares canadienses por unidad.
Una encuesta reciente de Reuters sobre las previsiones de los analistas muestra que el mercado del cobre registrará un déficit de 124.000 toneladas este año y de 150.000 toneladas el año que viene.
El crecimiento de la demanda de cobre se ve impulsado por miles de millones de dólares invertidos en todo el mundo para modernizar y ampliar las redes eléctricas. Los centros de datos y las energías limpias requieren grandes cantidades de electricidad.
También se espera que la transición energética, que incluye tecnología de energía renovable como la eólica y la solar, impulse la demanda de cobre.
Macquarie prevé una demanda mundial de cobre de 27 millones de toneladas este año, un 2,7 % más que en 2024, con un aumento del 3,7 % en la demanda en China, el principal consumidor de metales. Se prevé un crecimiento del 3 % en la demanda mundial fuera de China el próximo año.
«El sentimiento alcista está siendo impulsado por la narrativa en torno a una oferta limitada, respaldada por flujos de noticias macroeconómicas», dijo la analista de Macquarie Alice Fox.
LOS PRECIOS DEL COBRE EN EE. UU. SON UN IMÁN PARA LOS COMERCIANTES
Las interrupciones del suministro incluyen un accidente en Freeport McMoRan (FCX.N). La gigantesca mina Grasberg en Indonesia en septiembre, mientras que mineras como Glencore (GLEN.L) han recortado las previsiones de producción para 2026, lo que refuerza las expectativas de una oferta limitada.
La cantidad total de cobre almacenada en los almacenes de las bolsas (la Bolsa de Metales de Londres, la Comex de EE.UU. y la Bolsa de Futuros de Shanghai) ha aumentado un 54% en lo que va del año, hasta situarse en 661.021 toneladas.
Los comerciantes han estado enviando cobre a Estados Unidos desde marzo debido al aumento de precios en el Comex ante la imposición de aranceles a las importaciones por parte del presidente estadounidense, Donald Trump . Se necesitan precios más altos para cubrir el arancel.
Las existencias en Comex alcanzan un máximo histórico de 405.782 toneladas, lo que representa el 61% de las existencias totales en la bolsa, frente al 20% a principios de 2025.
«Es una sensación increíblemente justa porque todo este material va a Estados Unidos», dijo de Jonge de BMI.
El cobre refinado recibió una exención de los aranceles de importación del 50% que entraron en vigor el 1 de agosto, pero los gravámenes estadounidenses sobre el metal siguen bajo revisión y se espera una actualización para junio.
Fuentes: Polina Devitt, Pratima Desai y Tom Daly- Reuters, Ole S Hansen, Saxo
Foto: shane-mclendon-EN1tF2EG-50-unsplash
