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China podría estar sumergiéndose de cabeza en un shock de suministro de energía que podría afectar duramente a la economía más grande de Asia, al igual que el Evergrande la crisis envía ondas de choque a través de su sistema financiero.
La represión del consumo de energía está siendo impulsada por la creciente demanda de electricidad y el aumento de los precios del carbón y el gas, así como por los estrictos objetivos de Beijing para reducir las emisiones. Está llegando primero a las gigantescas industrias manufactureras del país: desde fundiciones de aluminio hasta productores de textiles y plantas de procesamiento de soja, se está ordenendo a las fábricas que frenen la actividad o, en algunos casos, se cierren por completo.
Casi la mitad de las regiones de China no cumplieron con los objetivos de consumo de energía establecidos por Beijing y ahora están bajo presión para frenar el uso de energía. Entre los más afectados se encuentran Jiangsu, Zhejiang y Guangdong, un trío de potencias industriales que representan casi un tercio de la economía de China.
“Con la atención del mercado ahora centrada en Evergrande y las restricciones sin precedentes de Beijing en el sector inmobiliario, otro gran shock del lado de la oferta puede haber sido subestimado o incluso pasado por alto”, advirtieron analistas de Nomura Holding Inc., incluido Ting Lu, en una nota, prediciendo que la economía de China se contraerá este trimestre.
El empeoramiento de la crisis energética en China, tal vez eclipsado por la atención sobre si Evergrande incumplirá con sus gigantescas deudas, refleja un suministro de energía extremadamente ajustado a nivel mundial que ya ha visto el caos envolver a los mercados en Europa. El repunte económico de los confinamientos por Covid ha impulsado la demanda de los hogares y las empresas, ya que la menor inversión de mineros y perforadores limita la producción.
Pero la crisis energética de China es en parte de su propia creación, ya que el presidente Xi Jinping trata de garantizar cielos azules en los Juegos Olímpicos de Invierno en Beijing el próximo febrero y demostrar a la comunidad internacional que se toma en serio la descarbonización de la economía.
La economía está en riesgo de una grave escasez de carbón y gas, utilizados para calentar hogares y fábricas de energía, este invierno. Ha tenido que racionar la energía en los meses más fríos antes, pero nunca ha tenido que hacerlo con los precios globales de estos combustibles en los niveles en los que están ahora.
Hay señales de que la crisis de poder comienza a afectan a los hogares así como las empresas, con la provincia de Guandong instando a los residentes a confiar en la luz natural y limitar el uso de aire acondicionado, después de cortar la energía a algunas fábricas.
Precios llamativos
Los futuros del carbón térmico de China han aumentado en el último mes, estableciendo récords en repetidas ocasiones, ya que las preocupaciones sobre la seguridad de las minas y la contaminación limitan la producción nacional, mientras que continúa prohibiendo los envíos del principal proveedor, Australia. Mientras tanto, los precios del gas natural de Europa a Asia han aumentado a máximos estacionales a medida que los países intentan superarse entre sí por suministros que se agotan rápidamente.
En anteriores oleadas de energía de invierno en China, muchos han recurrido a generadores diesel para cubrir la escasez de energía de la red eléctrica. Este año, el peligro es que las políticas gubernamentales han limitado aún más el potencial de la industria energética para aumentar la producción para satisfacer el aumento de la demanda, dijo Zeng Hao, experto jefe de la consultora Shanxi Jinzheng Energy.
Yunnan Aluminio Co., un productor de $ 9 mil millones del metal utilizado en todo, desde automóviles hasta latas de refrescos, ha reducido la producción debido a la presión de Beijing. El shock también se está sintiendo en el gigantesco sector alimentario de China. Trituradoras de soja, que procesan el cultivo en aceites comestibles y alimentos para animales, se les ordenó cerrar esta semana en la ciudad de Tianjin.
Según Nikkei, los proveedores de Apple Inc. y Tesla Inc. detuvieron la producción en algunos de sus sitios en China el domingo. Las instalaciones de Foxconn en Longhua, Guanlan, Taiyuan y Zhengzhou, el complejo de fabricación de iPhone más grande del mundo, no se vieron afectadas por las restricciones al suministro de energía, según el informe.
Varias empresas más pequeñas también están comenzando a informar a la bolsa de valores que se les ha ordenado frenar o detener la actividad. Si bien pueden ser pasados por alto por los principales inversores extranjeros que no cubren estas empresas, el resultado final podría ser una escasez de todo, desde textiles hasta componentes electrónicos, que podrían enredar las cadenas de suministro y comerse las ganancias de una gran cantidad de empresas multinacionales.
En Jiangsu, una provincia cerca de Shanghai con una economía casi tan grande como la de Canadá, las acerías han cerrado y algunas ciudades están apagando las luces de las calles. En la cercana Zhejiang, unas 160 empresas de uso intensivo de energía, incluidas empresas textiles, fueron cerradas. Mientras que en Liaoning, en el extremo norte, 14 ciudades han ordenado cortes de energía de emergencia que se atribuyeron en parte al aumento de los precios del carbón.
“Las restricciones de energía se extenderán e impactarán en los mercados globales”, dijo Lu de Nomura. “Muy pronto los mercados globales sentirán el pellizco de una escasez de suministro, desde textiles, juguetes hasta piezas de máquinas”.
Las restricciones son una nueva amenaza para una economía que enfrenta múltiples presiones después de un repunte en forma de V en el último año. Y al igual que con las políticas energéticas de Europa, la presión plantea un desafío para los responsables políticos: cómo perseguir los objetivos ambientales sin dañar las economías aún frágiles. Beijing apunta a un crecimiento anual del 6% después de una expansión del 12,7% en el primer semestre.
“Los responsables políticos parecen estar dispuestos a aceptar un crecimiento más lento en el resto de este año para cumplir con el objetivo de emisiones de carbono”, dijo Larry Hu, jefe de economía de China en Macquarie Group. “El objetivo del PIB de más del 6% es fácilmente alcanzable, pero los objetivos de emisiones no son fáciles de alcanzar dado el sólido crecimiento en el primer semestre”.
Fuente: Bloomberg
