El precio del níquel, ¿qué nos espera en los próximos meses?

El níquel se comportó con volatilidad en los primeros seis meses del año, con precios que tocaron casi US $ 20.000 por tonelada durante el primer semestre.

El metal no pudo mantener sus ganancias y cayó bruscamente, solo para recuperarse nuevamente al final del segundo trimestre.

Con la segunda mitad del año en pleno apogeo, Investing News se puso al día con analistas, economistas y expertos para averiguar qué se avecina para la oferta, la demanda y los precios del níquel.

Actualización del precio del níquel: descripción general del primer semestre
El níquel comenzó el año cotizando en US $ 17.344, tras un 2020 incierto en el que el metal cayó en el primer trimestre, pero se recuperó a fines de año. La especulación en torno a la demanda de baterías para vehículos eléctricos impulsó los precios el año pasado, y muchos analistas coincidieron en que la valoración del metal no reflejaba los fundamentos del mercado.

En lo que va de 2021, la historia del níquel ha sido volátil. Los precios alcanzaron su punto más bajo a principios de marzo en US $ 15.907, solo unos días después de alcanzar su nivel más alto del período a fines de febrero en US $ 19.689.

El precio del níquel se desplomó a principios de marzo después del anuncio de Tsingshan de que convertiría el arrabio de níquel (NPI) en níquel mate para servir al sector de las baterías, dijo Jack Anderson de Roskill a INN.

Karen Norton, de Refinitiv, explicó con más detalle la noticia y su impacto en el sector, y dijo que esto generaba preocupación de que potencialmente una cantidad sustancial de la vasta industria de NPI del país podría adaptarse para satisfacer la demanda tanto de los sectores de acero inoxidable como de baterías. “La producción de mate a través de esta ruta no es la más barata, aún no se ha probado a escala comercial, pero al menos podría proporcionar una solución a corto plazo para una escasez de suministro anticipada de sulfato de níquel”, señaló.

El níquel continuó rindiéndose de manera irregular durante el primer semestre y terminó el período de seis meses cotizando por encima de los 18.000 dólares.

“Esto se debió a la fuerte demanda de los sectores de acero inoxidable y baterías”, dijo Anderson. “La narrativa de una fuerte demanda de níquel de las baterías en medio del New Deal verde de Estados Unidos del presidente (Joe) Biden para una recuperación económica, y la tensión general en el mercado del níquel, también ha ayudado a sostener los precios”.

Actualización del precio del níquel: dinámica de la oferta
A medida que avanza la segunda mitad del año, Anderson espera que la oferta aumente a medida que se produzca el rápido aumento de las operaciones de NPI en Indonesia; esto alimentará las operaciones integradas de acero inoxidable en Indonesia y las exportaciones a las acerías chinas.

“Jiangsu Delong puso en marcha la segunda fase de su operación de acero inoxidable en abril en Indonesia, lo que resultó en un fuerte aumento de la producción de acero inoxidable en el país”, dijo Anderson. “Se espera que se pongan en servicio líneas adicionales de NPI en Weda Bay, Indonesia, lo que debería impulsar el suministro aún más”.

La producción china de NPI también podría ser más alta de lo esperado inicialmente, ya que los productores importan cada vez más minerales de níquel de Filipinas.

“Hemos visto una interrupción del suministro debido a la inundación de dos de las operaciones mineras Polar de Norilsk Nickel durante el primer semestre, pero estos problemas ahora se han resuelto y el suministro debería volver a la normalidad durante el segundo semestre”, dijo Anderson. “Prestaremos mucha atención a la operación de Vale Sudbury, que se ha visto afectada por una huelga en medio de negociaciones sobre los términos de los trabajadores”.

A pesar de estas interrupciones, Anderson dijo que la producción de níquel Clase I de Ambatovy en Madagascar continuará aumentando a través del segundo semestre, al igual que el suministro de productos de hidróxido mixto (MHP) de la operación Goro de Prony Resources en Nueva Caledonia.

Al comentar sobre el mayor desafío para los mineros de níquel en la actualidad, Anderson dijo que uno de ellos es un mayor escrutinio de las credenciales ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) de los proyectos y operaciones.

“Particularmente los productores de níquel destinado a las baterías de vehículos eléctricos, donde los clientes son inherentemente conscientes de los impactos ambientales y sociales de su compra”, dijo.

Anderson explicó que los mineros de níquel se enfrentarán cada vez más a la competencia de los proyectos de lixiviación ácida a alta presión (HPAL). Estos se están desarrollando muy rápidamente en Indonesia a costos de capital relativamente bajos (para la tecnología HPAL) y producirán grandes volúmenes de productos de níquel para baterías.

“Pero una dificultad que han enfrentado estos proyectos es demostrar sus credenciales ESG, en relación con las emisiones de gases de efecto invernadero y los métodos de eliminación de relaves”, dijo. “Los inversores que participaron en estos proyectos de Indonesia el año pasado cedieron ante la presión de las partes interesadas a lo largo de la cadena de suministro cuando optaron por no colocar relaves en aguas profundas como un método controvertido de eliminación de relaves”.

Para Norton, uno de los mayores desafíos para los mineros en el futuro es la tecnología en la que confían para entregar una gran parte de las unidades adicionales de níquel necesarias para el crecimiento de la demanda de baterías de vehículos eléctricos, así como la capacidad de esta tecnología para conectarse sin contratiempos y en un de manera oportuna.

“Los precios son lo suficientemente altos como para asegurar el financiamiento de algunos de estos proyectos, junto con el aumento de las preocupaciones ambientales que pueden aumentar la oposición, son un problema”, dijo.

“Además, las empresas tendrán que demostrar cada vez más sus credenciales medioambientales a los consumidores clave”.

Un poco más adelante, agregó Norton, el reciclaje desempeñará un papel más importante, de modo que la capacidad de obtener fondos puede encontrar obstáculos considerables.

Actualización del precio del níquel: controladores de demanda
A pesar de la especulación en torno a la demanda del segmento de baterías, la producción de acero inoxidable, que representa alrededor del 70 por ciento de la demanda de níquel, será el factor clave en los próximos años, dijo Norton.

“De hecho, la producción de inoxidable tanto en China como en Indonesia ha crecido con fuerza en la primera parte de 2021”, dijo. “En China, el panorama se beneficia en parte de la comparación con el declive relacionado con el COVID-19 en los primeros meses de 2020, mientras que el sector de acero inoxidable todavía bastante incipiente de Indonesia continúa aumentando”.

Refinitiv pronostica que el mercado del níquel en general estará equilibrado tanto este año como el próximo, ya que el fuerte crecimiento de la oferta compensa un fuerte aumento en la demanda en 2021, al que seguirá un crecimiento más moderado, aunque todavía razonable, el próximo año.

Al comentar sobre cómo se comportará la demanda en general este año, Olivier Mason de Roskill dijo que es probable que la demanda del mercado del acero inoxidable se mantenga fuerte.

“Es probable que la producción de acero inoxidable crudo en China siga siendo más alta en términos interanuales, y las acerías de acero inoxidable de Indonesia están aumentando su capacidad”, dijo.

La demanda del segmento de baterías también debería mantenerse fuerte ya que se espera que las ventas de vehículos eléctricos sigan aumentando. “Se espera que las ventas de vehículos eléctricos sean más altas de año en año en la segunda mitad de 2021”, agregó Mason.

Actualización del precio del níquel: ¿Qué nos espera?
De cara al futuro de cómo podrían comportarse los precios el resto de 2021, es probable que la volatilidad en el precio del níquel se mantenga hasta el segundo semestre.

“Sin embargo, como la producción de NPI de bajo costo a partir de nuevas líneas de hornos eléctricos de horno rotatorio en Indonesia continúa aumentando rápidamente durante el año y la producción vuelve a la normalidad en las operaciones de Nornickel, podría haber cierta presión a la baja en el precio del níquel, o un ímpetu para hacer subir los precios ”, dijo Anderson.

Cuando se le preguntó sobre los factores a tener en cuenta que podrían afectar el mercado del níquel en la segunda mitad, Anderson dijo que vigile a Indonesia.

“La continua aceleración del aumento de NPI de las operaciones indonesias en el segundo semestre probablemente conducirá a un superávit de mercado a pesar de la fuerte demanda de las acerías de acero inoxidable en Indonesia y China”, dijo.

Por el lado de la batería, los inversores vigilarán el aumento de la operación de PT HPAL para producir MHP y sulfato de níquel en la isla de Obi, Indonesia, que puso en marcha las operaciones en mayo.

“Si el aumento se lleva a cabo de acuerdo con el plan, la operación representará un plan para futuros desarrollos de HPAL en el país”, dijo. “Otra fuente de níquel para el mercado de las baterías vendrá del mate producido mediante conversión NPI”.

En términos de suministro a largo plazo, se espera que la disponibilidad de material reciclado aumente considerablemente durante la próxima década a medida que más baterías alcancen su vida útil, y se espera que las tasas de recolección de desechos de baterías y no de baterías mejoren en los próximos años, dijo Anderson. .

“Esto representaría una fuente de materia prima adicional para la producción futura de sulfato de níquel junto con los productos intermedios de níquel y la disolución del níquel de Clase I”, agregó. “Se espera que la mayor parte del crecimiento de fuentes recicladas provenga del reciclaje de baterías”.

Para Norton, si la demanda no alcanza las expectativas a medida que la economía de China se desacelera, los precios pueden sufrir un revés.

“La producción de acero inoxidable de Indonesia puede ayudar a compensar si mantiene el crecimiento estelar actual, pero si se queda corta, el panorama de la demanda se verá considerablemente menos optimista”, dijo.

Por el lado de la oferta, lo que sucede en Indonesia, particularmente con respecto a la producción y suministro de Tsingshan de mate de níquel de alta calidad para baterías de vehículos eléctricos, es un catalizador clave al que hay que prestar atención en el segundo semestre.

Fuente: InvestingNews