Análisis Brent-Gas 10-12-2018

Ligera apreciación del euro esta semana tras una sexta semana consecutiva sin dirección clara.

Los negativos datos de desempleo procedentes de EE.UU. provocan una depreciación del dólar frente al euro.

El optimismo provocado por la especulación sobre un acuerdo comercial entre China y Estados Unidos no evitó la caída del Euro marcando el viernes los 1,1418 $/€. Esto se debió fundamentalmente a la desaceleración de la demanda interna China y unos datos de empleo pero de lo esperado en EE.UU, lo cual provocó una especulación de que la Reserva Federal frenara las revisiones de los tipos de interés.

De manera general se espera que el EURUSD permanezca sin grandes variaciones hasta entrado el 2019. En el corto plazo, el riesgo crediticio de Italia y su propagación a otros países de la zona pueden limitar los movimientos al alza del euro. Sin embargo, a largo plazo, una desaceleración de la economía mundial podría hacer repuntar al Euro.

CRUDO

El hito más importante de la semana y del mes ha sido la reunión de OPEP y otros países productores.  El jueves el mercado bajó entendiendo que la decisión no iba a ser demasiado alcista mientras que el viernes ocurrió lo contrario y el Brent se situaba en el valor más alto desde mediados de noviembre. Aún así en la semana sólo sube 2 $/bbl en comparación con los 20 $/bbl que ha caído desde octubre.  A pesar de la presión de Trump para reducir los precios del petróleo, durante la sesión que mantuvieron el pasado viernes la OPEP junto con algunos países aliados como Rusia, se acordó en la misma que a partir de enero se reduciría la producción de crudo en 1,2 millones de barriles por día.  Esto fue superior al mínimo que el mercado esperaba.  Con ello la OPEP reducirá la producción en 800,000 bpd a partir de enero, mientras que los aliados que no forman parte de la OPEP aportarán 400,000 bpd adicionales de recortes.

De cumplirse el acuerdo en los valores indicados y teniendo en cuenta la desaceleración económica mundial prevista, el mercado mantendría una sobre oferta durante la primera mitad del año.

GAS

Los precios spot en Asia de GNL cayeron esta semana a un mínimo de seis meses, contrarrestando la tendencia invernal habitual, ya que la baja demanda persistió y los suministros se vieron impulsados por las entregas de cargamentos que habían estado flotando en aguas del norte de Asia durante semanas.

La baja demanda durante el invierno del hemisferio norte y la caída de los precios ha sido la tónica dominante desde la finalización de las compras frenéticas de las utilities asiáticas en septiembre y octubre con el objetivo de llenar su almacenamiento para los próximos meses.

Puede ampliar la información en el documento adjunto  Análisis Brent-Gas 10-12-2018