Las claves: 

El presupuesto de la India para 2026 marca un punto de inflexión histórico, consolidando al país no solo como un mercado de consumo, sino como la infraestructura logística y manufacturera del siglo XXI. Los pilares clave incluyen:

• Aumento récord en CAPEX: Un despliegue de gasto de capital sin precedentes destinado a cerrar la brecha de eficiencia logística.

• Transición Energética y Autarquía Digital: Incentivos masivos para semiconductores y energía verde (hidrógeno verde y solar).

• Oportunidad Estratégica para Europa: La alineación entre el presupuesto indio y el Acuerdo Comercial y Tecnológico UE-India abre una ventana de oro para empresas de ingeniería, bienes de equipo y servicios tecnológicos.

• Riesgo vs. Recompensa: Mientras que el proteccionismo selectivo persiste, las ventajas de costes y la escala ofrecen una alternativa real a la dependencia de China.

Un Manifiesto de Ambición

En los pasillos del poder de Nueva Delhi, el mensaje es claro: la India ya no está esperando su turno; está construyendo el escenario sobre el cual se desarrollará la economía global del próximo decenio. El reciente presupuesto presentado por la Ministra de Finanzas, Nirmala Sitharaman, no es simplemente un documento contable; es un plan maestro de ingeniería nacional.

Para los Directores de Compras (CPOs) y Gerentes de Empresas europeas, este presupuesto representa el fin de la era de «esperar y ver». Con una apuesta decidida por el gasto de capital (CAPEX) que ha sido calificado como el más alto en una década, la India está enviando una señal inequívoca a los mercados globales: la infraestructura ya no será el cuello de botella que frene el crecimiento del 7-8% anual.

I. Los Hitos del Presupuesto 2026: El Doble Motor del CAPEX

El corazón de este presupuesto late al ritmo de la construcción. El gobierno ha decidido «doblar la apuesta» por el CAPEX, elevando la inversión pública a niveles que desafían las previsiones de los analistas más conservadores.

1. La Revolución de la Infraestructura Física

El gasto se ha concentrado en la columna vertebral del comercio: ferrocarriles, puertos y corredores industriales. Para una empresa europea que importa componentes de la India, esto significa una reducción drástica en el lead time y en los costes logísticos internos, que históricamente han sido mucho más altos que los de sus competidores del sudeste asiático.

• Ferrocarriles de Alta Velocidad de Carga: La finalización de los corredores dedicados de mercancías permitirá que los productos viajen desde el corazón industrial de Uttar Pradesh hasta los puertos de Gujarat en la mitad del tiempo actual.

• Puertos Conectados: La iniciativa Sagarmala recibe un impulso renovado, integrando mejor los puertos marítimos con las zonas de procesamiento de exportaciones.

2. Digitalización de la Cadena de Suministro

India está saltándose etapas tecnológicas. El presupuesto asigna fondos masivos para la expansión de la infraestructura 5G y la digitalización de los procesos aduaneros a través de IA. Esto busca eliminar la opacidad y la burocracia que durante años han sido el «impuesto invisible» para los inversores extranjeros.

II. Nuevas Tendencias y Objetivos: Hacia una India Verde y Tecnológica

El presupuesto 2026 no solo busca «más», busca «mejor». Tres tendencias emergen como críticas para cualquier estratega de compras:

1. El Salto al Hidrógeno Verde

India aspira a convertirse en el centro neurálgico del hidrógeno verde. El presupuesto introduce subsidios directos a la producción (PLI Schemes) para empresas que fabriquen electrolizadores. Para las corporaciones europeas bajo la presión de las normativas de sostenibilidad de la UE (como el CBAM), abastecerse en una India que utiliza energía limpia será una ventaja competitiva masiva para descarbonizar la cadena de valor.

2. Soberanía en Semiconductores y Electrónica

Continuando con la tendencia «Make in India», se han destinado fondos específicos para fortalecer el ecosistema de semiconductores. India no solo quiere ensamblar iPhones; quiere diseñar y fabricar los chips. Esto posiciona al país como el principal beneficiario de la estrategia «China + 1».

3. Desarrollo de Capital Humano Especializado

Se han anunciado programas de formación a gran escala en áreas de tecnología profunda (Deep Tech) y manufactura avanzada. Para un gerente europeo, esto se traduce en una reserva de talento capaz de operar maquinaria de alta precisión y gestionar procesos de ingeniería complejos que antes se externalizaban solo a Alemania o Japón.

III. Implicaciones para las Empresas Europeas: El Puente Bruselas-Delhi

La coincidencia temporal de este presupuesto con las negociaciones avanzadas del Acuerdo de Libre Comercio (FTA) entre la UE y la India crea un ecosistema de oportunidades sin precedentes.

1. Eliminación de Barreras Arancelarias

El presupuesto ha ajustado ciertos aranceles de importación en materias primas críticas para la manufactura, mientras mantiene la protección sobre productos terminados. Esto invita a las empresas europeas a dejar de ver a la India como un destino de exportación y empezar a verla como un hub de ensamblaje final. Una empresa de maquinaria española o alemana puede ahora importar componentes especializados con menores costes para montar sus máquinas en suelo indio y venderlas al resto de Asia.

2. Sinergia con el Acuerdo de Comercio y Tecnología (TTC)

El enfoque del presupuesto en la digitalización y las tecnologías limpias encaja perfectamente con los objetivos del TTC UE-India. Existe un marco de seguridad jurídica creciente que protege la propiedad intelectual, un factor que históricamente ha frenado la entrada de las PYMES europeas.

3. El Desafío de la Sostenibilidad

La UE es extremadamente exigente con los estándares ESG. El presupuesto indio facilita esto al incentivar prácticas agrícolas sostenibles y gestión de residuos industriales. Los gerentes de compras pueden ahora encontrar proveedores indios que no solo son competitivos en precio, sino que cumplen con los informes de sostenibilidad requeridos por los reguladores europeos.

IV. Análisis Estratégico: ¿Por qué ahora?

La narrativa del «India Inc. Cheers» (India S.A. aclama) mencionada por los medios no es solo entusiasmo mediático; refleja una confianza real del sector privado. La inversión privada, que había sido tímida en años anteriores, está empezando a fluir gracias a que el Estado ha asumido el riesgo inicial mediante el gasto en infraestructura básica.

Para una empresa europea, el riesgo de no estar en India ahora es superior al riesgo de entrar. La consolidación de India como una potencia manufacturera estable, en contraste con la volatilidad geopolítica de otras regiones, la convierte en un puerto seguro para la diversificación de riesgos.

V. Hoja de Ruta para las empresas europeas

Si usted es un gerente evaluando su estrategia para los próximos 24 meses, estos son los pasos recomendados por los expertos:

1. Auditoría de Proveedores Logísticos: Aproveche la nueva infraestructura de transporte para renegociar contratos de logística in-land en India.

2. Exploración de Incentivos PLI: Investigue si su sector (especialmente en automoción, química o electrónica) puede beneficiarse de los esquemas de incentivos vinculados a la producción.

3. Alineación ESG: Busque socios en India que estén utilizando los fondos del presupuesto para la transición energética. Esto reducirá su huella de carbono de alcance 3.

4. Presencia Local: Considere el modelo «Joint Venture» para capitalizar el conocimiento local del mercado indio, aprovechando la mayor facilidad para hacer negocios (Ease of Doing Business) promovida en las partidas presupuestarias.

El Siglo de la India es una Oportunidad Europea

El presupuesto de la India para 2026 es un testamento de resiliencia y visión. Al priorizar el CAPEX sobre el populismo de consumo a corto plazo, el gobierno de Modi está construyendo una base sólida para el crecimiento a largo plazo. Las empresas europeas que sepan leer entre líneas y alinear sus estrategias de suministro y expansión con estos hitos nacionales no solo encontrarán un mercado de 1.400 millones de personas, sino un socio industrial indispensable para la próxima era de la globalización.

Fuentes: CNBC, Deloitte India, Economic Times de India, Swaminathan Aiyar, Consejo de Relaciones Exteriores (CFR), Anand Mahindra, N. Chandrasekaran, Fondo Monetario Internacional

Foto: ishant-mishra-Ha4GZKWINdw-unsplash