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La clave:
- Las ventajas únicas de la nación la impulsarán hacia adelante
- La sorprendente apertura del Partido Comunista de Vietnam a las reformas de mercado podría enriquecer a la nación
- En su trayectoria actual —con un gobierno con mentalidad reformista y un pueblo emprendedor— si hay algún país que tiene posibilidades de superar la trampa del ingreso medio, ese es Vietnam.
- La trampa del ingreso medio describe en general la caída abrupta y sostenida del crecimiento que suelen experimentar los países a medida que alcanzan el “ingreso medio”. Esto se debe a que quedan “atrapados entre la tecnología avanzada y rápidamente cambiante de los países ricos y la competencia de productos maduros de los países pobres con salarios bajos”, explica el FMI.
Hanoi, la capital, es un lugar animado. Los vietnamitas son creativos, trabajadores y acogedores. La comida es excepcional. En el papel, las cosas también van bien.
Vietnam es una de las economías de más rápido crecimiento del mundo. Ha registrado un crecimiento promedio cercano al 7% anual desde 1990. Incluso en 2020, cuando la mayoría de las naciones cayeron en una recesión inducida por la pandemia, Vietnam siguió expandiéndose. El Banco Mundial estima que la nación del sudeste asiático puede alcanzar un crecimiento cercano al 6,5% este año y el próximo.
Así pues, en la dialéctica contraria de esta semana, argumentaré que Vietnam puede escapar de la llamada “trampa del ingreso medio”. Se trata de una tarea difícil por tres razones.
En primer lugar, su economía, impulsada por las exportaciones, está en la mira del presidente estadounidense Donald Trump. Después de China y México, el tercer mayor déficit comercial de bienes de Estados Unidos es con Vietnam.
En segundo lugar, poco más de 20 países han escapado de la trampa de los ingresos medios desde 1960.
En tercer lugar, Vietnam es un estado comunista de partido único.
El Banco Mundial define a los países de ingresos medios como aquellos con un ingreso per cápita de entre 1.136 y 13.845 dólares. El de Vietnam es de alrededor de 4.110 dólares. Los límites son un tanto arbitrarios y algunos economistas cuestionan la idea de que exista una trampa de ingresos medios. Pero la trampa describe en general la caída abrupta y sostenida del crecimiento que suelen experimentar los países a medida que alcanzan el “ingreso medio”. Esto se debe a que quedan “atrapados entre la tecnología avanzada y rápidamente cambiante de los países ricos y la competencia de productos maduros de los países pobres con salarios bajos”, explica el FMI.
He aquí tres razones por las que creo que Vietnam está en una posición única para dar el salto:
En primer lugar, el país se ha convertido en un importante centro comercial asiático, gracias a tres ventajas (además del requisito previo de contar con mano de obra joven, barata y abundante): proximidad a China (comparte una frontera terrestre de 1.300 km); una extensa costa cerca de rutas marítimas clave (3.300 km a lo largo del Mar de China Meridional); y una política relativamente estable y neutral.
Esto le ha permitido a Vietnam superar a otros en materia de inversión extranjera directa. Desde 2015, las entradas anuales de IED promedian cerca del 5% de su PIB, muy por encima de las de China y la India (Corea del Sur, Singapur y Japón representan la mayor parte de la inversión en las últimas décadas).
A su vez, Vietnam se ha integrado más a las cadenas de suministro internacionales que otras naciones industrializadas. Su participación en las exportaciones mundiales de bienes se disparó del 0,1% en 1996 al 1,7% en 2022, superando a sus pares y poniéndolo a la par de la India. La aglomeración de empresas globales ha permitido a Vietnam seguir creciendo, incluso cuando los patrones comerciales han cambiado. Las multinacionales permanecen en el país y diversifican su producción. A modo de ejemplo, entre 2007 y 2022, Vietnam sumó 44 nuevos productos de exportación, mucho más del doble que India y China, según el Atlas de Complejidad Económica de la Universidad de Harvard.
Las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China también lo colocan en una posición beneficiosa, ya que las empresas se trasladan a Vietnam para cubrir el riesgo de la cadena de suministro. Vietnam no es solo un país intermediario por el que pasan las mercancías de otros lugares, sino una base industrial por derecho propio, y esa es su fortaleza (una investigación de Harvard Business Review sugiere que solo alrededor del 16,5 por ciento de las exportaciones de Vietnam a Estados Unidos en 2021 se debieron a desvíos para evitar los aranceles estadounidenses).
En cuanto al elefante en la habitación con forma de arancel, Trinh Nguyen, economista que cubre Asia emergente para Natixis, sugiere que Vietnam puede mitigar cualquier impuesto de Trump a través de tres estrategias:
“En primer lugar, puede mantener un perfil bajo… manteniéndose geopolíticamente neutral, reduciendo los aranceles para los principales productos estadounidenses y comprando más a Estados Unidos.
En segundo lugar, puede seguir invirtiendo… para mantener la competitividad en términos de costos.
En tercer lugar, puede continuar con la liberalización comercial para ampliar el acceso a los mercados y a los socios comerciales y de inversión. Una moneda más débil también puede ayudar”.
Los funcionarios vietnamitas ya han mostrado su voluntad de colaborar con Estados Unidos y, al ser un centro de empresas globales situado cerca de nodos comerciales clave, tiene margen para diversificarse en nuevos mercados. La presencia de importantes multinacionales estadounidenses que utilizan Vietnam como base —entre ellas Apple, Boeing, Intel y Coca-Cola— también podría limitar cualquier aumento de aranceles (la Organización Trump firmó recientemente un acuerdo para desarrollar un complejo hotelero y de golf de 1.500 millones de dólares en el país; SpaceX, de Elon Musk, también tiene planes de realizar inversiones de un tamaño similar).
Por encima de todo, Vietnam ha sabido aprovechar sus puntos fuertes en el sector manufacturero para ascender en la cadena de valor. Los países atrapados en la trampa de los ingresos medios suelen redoblar sus esfuerzos en la producción de productos de exportación de gama baja y luego pierden su ventaja en cuanto a costos frente a otros países. Pero los productos de alta tecnología (teléfonos inteligentes, componentes y circuitos informáticos) representan hoy un impresionante 43% de las exportaciones manufactureras de Vietnam. Esto le da a su industria poder de permanencia: es más difícil trasladar esa producción a otros lugares y los bienes de alta tecnología tienen una gran demanda a nivel mundial.
En segundo lugar, el crecimiento económico sostenido y rápido del país se ha sustentado en un gobierno sorprendentemente reformista. Tras la devastación económica causada por la guerra y las hambrunas provocadas por la planificación central, el Partido Comunista emprendió a fines de los años 1980 una serie de reformas liberalizadoras de mercado (conocidas como Đổi Mới ). Además de la privatización, el Partido Comunista abrió Vietnam a las inversiones extranjeras, redujo las barreras comerciales y se unió a acuerdos de libre comercio en pos de un modelo de desarrollo impulsado por las exportaciones.
Esto contribuyó a la transición de Vietnam de la agricultura a la industria, pero desde entonces el gobierno también ha demostrado una agilidad sorprendente al responder a las amenazas al crecimiento con reformas estructurales, entre ellas la reducción del poder de las empresas estatales, la inversión en infraestructura y seguridad energética y la concesión de incentivos fiscales y regulatorios.
Esto ha apuntalado la capacidad del país para ascender en la cadena de valor industrial y seguir siendo competitivo. Y no es algo superficial. Vietnam tuvo el entorno empresarial que más mejoró en el mundo en las últimas dos décadas, según la Economist Intelligence Unit.
La semana pasada, Vietnam aprobó sus reformas más radicales desde la Guerra Civil, entre ellas la eliminación de cinco ministerios, cuatro agencias gubernamentales y cinco canales de televisión estatales. Cerca de 100.000 empleos del sector público se verán afectados. (¡Qué se le vaya el corazón, señor Musk!)
La sorprendente apertura del Partido Comunista a las reformas liberalizadoras del mercado tal vez se deba a la tercera ventaja exclusiva de Vietnam: su gente (Nguyen considera que la comparación con China, su vecino comunista más avanzado, también influye). “Los economistas a menudo subestiman la importancia de los factores ‘blandos’”, dijo Rainer Zitelmann, autor de How Nations Escape Poverty (Cómo las naciones escapan de la pobreza ). “Los vietnamitas sienten una gran admiración por la riqueza, el espíritu emprendedor y el capitalismo, y se encuentran entre los menos envidiosos socialmente”.
La investigación de Zitelmann en 13 economías importantes muestra que los vietnamitas asocian la riqueza con rasgos de personalidad más positivos que en cualquier otro país encuestado. Por ejemplo, los vietnamitas tienen más probabilidades de considerar que los ricos son imaginativos, inteligentes y honestos que los estadounidenses, los británicos y los alemanes.
Las actitudes culturales desempeñan un papel importante en la configuración de las economías (como ilustraré en el boletín del próximo domingo). Para la economía de Vietnam, las actitudes positivas hacia la creación de riqueza tienen tres beneficios particulares. En primer lugar, la educación y la formación son muy valoradas. El gobierno ha invertido mucho en el sistema escolar de Vietnam, que ha sido elogiado en todo el mundo.
El país supera con creces sus expectativas en el Índice de Capital Humano del Banco Mundial, que combina indicadores de salud y educación para medir el capital humano que un niño nacido hoy puede esperar tener al cumplir los 18 años. En segundo lugar, el espíritu emprendedor está muy extendido. Más del 50% de sus 100 millones de habitantes tiene menos de 35 años y muchos jóvenes aspiran a crear su propia empresa.
Según los últimos datos de Tracxn, una base de datos que rastrea las empresas emergentes, Vietnam cuenta actualmente con 6 unicornios (empresas valoradas en 1.000 millones de dólares o más), más que en España e Italia. En tercer lugar, el país tiene una actitud particularmente progresista respecto del papel de la mujer en la fuerza laboral. Las bajas tasas de participación femenina en el mercado laboral han sido a menudo un obstáculo para la capacidad de los países de crecer más rápido y aprovechar los dividendos de la juventud.
Pero Vietnam es único: tiene una de las mayores proporciones de mujeres trabajadoras del mundo, superior al promedio del mundo desarrollado. Vietnam tiene mucho camino por recorrer. Debe crecer hacia sectores cuaternarios y servicios de mayor valor agregado. Las habilidades y la infraestructura necesitan más inversión. La corrupción y el intervencionismo estatal siguen siendo un problema. También existen riesgos. Los diplomáticos deben navegar hábilmente los vientos geopolíticos. La IED puede ser inestable.
Pero, como explicó el Banco Mundial en un informe reciente, “el puñado de países que han logrado una rápida transición del estatus de ingresos medios al de ingresos altos lo han logrado disciplinando intereses creados, desarrollando su reserva de talentos y modernizando políticas e instituciones”.
En su trayectoria actual —con un gobierno con mentalidad reformista y un pueblo emprendedor— si hay algún país que tiene posibilidades de superar la trampa del ingreso medio, ese es Vietnam.
Fuente: TEJ PARIKH- FT
Foto: pawel-janiak-unsplash
