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La clave:
- Los almacenamientos de gas de la UE están llenos en un 75,3%. Por lo tanto, se encuentran exactamente un mes por delante de la temporada pasada
- La previsión, en este contexto, es que los precios se incrementen notablemente
- La UE agota sus reservas de gas al ritmo más rápido desde la crisis energética
- El frío y las menores importaciones marítimas aumentan la dependencia del gas almacenado
La UE está vaciando sus instalaciones de almacenamiento de gas al ritmo más rápido desde la crisis energética de hace tres años, a medida que el frío aumenta la demanda y el continente se enfrenta a un descenso de las importaciones marítimas.
El volumen de gas almacenado ha caído un 19% desde finales de septiembre, cuando termina la temporada de recarga, hasta mediados de diciembre, según datos de Gas Infrastructure Europe.
En los dos años anteriores sólo se registraron descensos de un dígito en el mismo periodo, cuando las temperaturas, más altas de lo normal, garantizaron que el almacenamiento permaneciera relativamente lleno hasta bien entrada la temporada de calefacción invernal, y las industrias frenaron la demanda debido a la subida de los precios.
«En lo que va de invierno, Europa ha tenido que recurrir mucho más a sus reservas subterráneas que en los dos últimos años para compensar las menores importaciones de gas natural licuado y satisfacer una demanda más fuerte», declaró Natasha Fielding, responsable de precios del gas en Europa de la agencia de precios Argus Media.
Europa también se ha enfrentado a una mayor competencia en las importaciones de GNL por parte de los compradores asiáticos, atraídos por unos precios más bajos que en los últimos años. Eso ha provocado una ralentización de las importaciones y la necesidad de recurrir más a las reservas almacenadas.
La última vez que las reservas de gas del continente se vaciaron tan rápido a mediados de diciembre fue en 2021, cuando Rusia empezó a cortar el suministro de gas por gasoducto antes de su invasión a gran escala de Ucrania.
Los niveles de almacenamiento de la UE se sitúan ahora en el 75%, ligeramente por encima de la media de los 10 años anteriores, antes de que los gobiernos de Europa occidental empezaran a intentar reducir su dependencia de las importaciones rusas. A mediados de diciembre del año pasado, los niveles de almacenamiento se acercaban al 90%.
Los precios del gas en Europa están aproximadamente un 90% por debajo de los más de 300 euros por megavatio hora registrados durante la crisis energética del verano de 2022. Sin embargo, el vaciado de las instalaciones de almacenamiento durante el invierno podría dificultar y encarecer la recarga el año que viene.
Los operadores ya están negociando el gas para el próximo verano a un precio más alto que para el invierno siguiente, una señal del coste cada vez más elevado de la reposición de las reservas.
Los países de la UE deben llenar sus depósitos al 90% de su capacidad a principios de noviembre, según el objetivo obligatorio de la Comisión Europea.
Una parte significativa de sus suministros de gas procede ahora del GNL, que se ha politizado cada vez más en las últimas semanas. El presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, ha advertido a la UE de que debe comprometerse a comprar cantidades «a gran escala» de petróleo y gas estadounidenses o enfrentarse a aranceles, mientras que Qatar ha amenazado con detener sus envíos de GNL si los Estados miembros aplican estrictamente la nueva legislación que penalizará a las empresas que no cumplan los criterios establecidos sobre emisiones de carbono y derechos humanos y laborales.
Estados Unidos es el mayor proveedor de GNL de la UE, y Qatar el tercero.
Otra de las razones de la rápida retirada se debe a que Europa experimenta periodos de clima más frío, así como la llamada Dunkelflaute -días en que ni los paneles solares ni las turbinas eólicas generan energía-, lo que aumenta la demanda de gas para la generación de electricidad.
Según Anne-Sophie Corbeau, investigadora del Centro de Política Energética Global de la Universidad de Columbia, la demanda de gas industrial en nueve países del noroeste de Europa este año «se ha recuperado de los mínimos de 2023», con un aumento anual del 6% entre enero y noviembre.
Algunos países han agotado sus reservas más rápido que otros. Los Países Bajos registraron un descenso del 33% en el volumen de gas almacenado desde el comienzo del invierno, mientras que Francia registró una caída del 28%.
También se espera que el gas ruso que fluye a través de Ucrania hacia Europa se interrumpa a finales del próximo año, al expirar un acuerdo de tránsito. Esta ruta representa alrededor del 5% del consumo de gas de la UE.
Existencias de gas natural en la UE en % del total – UE al 75,65%.
Alemania al 82,60%, Italia al 81,48%, Francia al 65,90%, Países Bajos al 61,49%, Austria al 80,40%, España al 85,83%.
Nuestro nivel de almacenamiento de salida para marzo de 2025 se mantiene prácticamente sin cambios y se sitúa en el 36,6%. Si esto llega a ocurrir, sigue siendo un mercado alcista en los precios. Todos lo averiguaremos con las actualizaciones del tiempo de enero, más próximas;
El consumo se redujo en 5 bcm desde nuestra última actualización, lo que es mucho, pero nuestro suministro global también se ha reducido en 1,6 bcm debido a las decepcionantes importaciones de GNL;
La previsión de almacenamiento para el mes de diciembre es de 13,65 bcm, frente a los 16,91 bcm de la última actualización;
Obsérvese que nuestra previsión de temperaturas para enero se basa ahora únicamente en el modelo de previsión meteorológica bimestral ECMWF, por lo que ha mejorado su precisión.
Balances y previsiones de almacenamiento de gas natural de la UE en Burggraben (en bcm y %)
El mercado europeo del gas natural muestra signos de bifurcación que aún no reciben atención en los medios de comunicación. Pero puede influir en los precios globales y, desde luego, en las diferencias de precios dentro del mercado del gas natural de la UE.
Almacenamientos de gas natural en la UE (en %)
¿A qué nos referimos? A 24 de diciembre de 2024, los almacenamientos de la UE están llenos en un 75,3%. Por lo tanto, se encuentran exactamente un mes por delante de la temporada pasada, cuando alcanzaron este mismo nivel el 23 de enero de 2024. Esto es básicamente por lo que este es y sigue siendo un mercado alcista en los precios por ahora.
Fuentes: Alexander Stahel, Giovanni Staunovo, Roula Khalaf- FT
Foto: belinda-fewings-unsplash
