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Las claves:
- Los vehículos eléctricos no han debilitado la demanda de paladio tanto como algunos pensaban.
- El precio del paladio podría subir a corto plazo si se endurecen las restricciones al reciclaje y los compradores de automóviles siguen recelosos de los vehículos eléctricos (VE) debido a los altos tipos de interés, afirma el Consejo Mundial de Inversiones en Platino.
La oferta de este metal, que se utiliza en los catalizadores para el control de la contaminación en los automóviles con motor de combustión interna (ICE), se espera que sea deficitaria en 1,3 millones de onzas este año, dijo el consejo, que representa a los mineros de metales del grupo del platino.
El déficit de paladio podría reducirse a unas 200.000 onzas en 2025, antes de pasar a un superávit al año siguiente y a 700.000 onzas en 2028, según un nuevo informe del Consejo, con sede en Londres.
Sin embargo, el superávit previsto se basa en el crecimiento del reciclado y depende de la resolución de varios problemas. Entre ellos, la prolongación del uso de los vehículos de combustión interna debido al aumento de los tipos de interés, el escepticismo de los consumidores respecto a los vehículos eléctricos, los cambios fiscales en China que dificultan el crecimiento del reciclado y la preocupación de que los convertidores robados de los automóviles estén alimentando el mercado del reciclado.
«Cualquier retraso en la resolución de estos problemas podría ralentizar el ritmo de crecimiento de la oferta de reciclaje, lo que provocaría déficits más profundos y persistentes y retrasaría aún más el superávit», afirma el consejo. «Esto, a su vez, alimentaría las expectativas de valor y proporcionaría un apoyo al alza para el precio del paladio».
Déficit de platino
También se prevé que el platino siga siendo deficitario, ya que los automovilistas conservan durante más tiempo los coches con motor de combustión interna debido a los altos tipos de interés. Sin embargo, según los autores, el platino se beneficia de una base de demanda más diversificada y de un importante potencial de crecimiento derivado de la emergente economía del hidrógeno. Según sus previsiones, el mercado del platino seguirá siendo deficitario en un futuro próximo.
El precio del paladio ha caído un 16% este año, hasta los 936,27 $ por onza del miércoles, según MINING.COM. El platino ha subido un 9% en el mismo periodo, hasta 998,34 dólares la onza.
Contrariamente a lo que se suele pensar, los excedentes de paladio no serán el resultado de un rápido descenso de la demanda de la ICE, afirma el Consejo. Representa a Anglo American (LSE: AAL), Northam Platinum, Impala Platinum Holdings (JSE: IMP), Sedibelo Platinum Mines y Tharisa (JSE: THA).
De hecho, la demanda de paladio en el sector de la automoción podría disminuir sólo un 1% anual compuesto hasta 2028, según el Consejo. El paladio está sustituyendo al platino, mientras que las ventas de más vehículos híbridos compensan la menor demanda de vehículos de combustión interna.
Perspectivas revisadas
El informe actualiza una previsión de septiembre alargando el tiempo en que el mercado del paladio seguirá siendo deficitario hasta 2026, en lugar de un año antes, debido a los problemas de reciclaje.
Según el informe, el paladio también podría beneficiarse de la demanda de los países en vías de desarrollo, que se alejan de los automóviles que funcionan con combustibles fósiles, lo que compensaría algunos avances de los vehículos eléctricos.
«La oferta secundaria será la principal variable que contribuirá a que los mercados del paladio registren un superávit estructural», afirma el Consejo. “Por ello, el momento y el alcance de la recuperación de las cadenas de suministro de chatarra son fundamentales. Teniendo en cuenta esta incertidumbre, hay margen para la fortaleza del mercado del paladio a medio plazo y la cobertura de posiciones cortas.”
Fuente: Colin McClelland- Mining
Foto: rick-rothenberg-unsplash
